El maestro y su discípulo descansaban a la sombra de una higuera, ya en los prolegómenos del verano. "Maestro ¿cuál es el peor mes para invertir en bolsa", le preguntó el discípulo aventajado en las lides económicas y financieras. "La estadística demuestra que es octubre el peor mes para los asuntos de la bolsa, seguido de noviembre, diciembre, enero...." El encuentro entre el maestro y el discípulo tiene hoy, ayer y mañana, plena vigencia. El toro de la bolsa puede cornear al diestro en el momento menos pensado. No hay meses buenos ni malos para lidiar la renta variable.
Hay tendencias positivas y negativas, aunque, eso sí, desde un punto de vista estadístico octubre es un mal mes y enero, uno de los mejores. Los que seguimos el día a día de la bolsa acudimos con frecuencia a las citas y estadísticas para justificar algo que no siempre es justificable. Por ejemplo, cuáles son los periodos de iniciación de la inversión en bolsa, es decir, cuando comienzan los flujos de fondos a entrar en el mercado y cuáles los de maduración, o lo que es lo mismo, cuándo el dinero desaloja los aposentos en busca de un retiro más confortable.
Se ha dicho que octubre, por aquello de la coincidencia de los crash más importantes de la historia, es uno de los peores meses para invertir en bolsa y que desde Santa Lucía a San José es la mejor época. En octubre confluirían las mayores retiradas de efectivo de los mercados y a partir del 13 de diciembre (Santa Lucía) se iniciaría el movimiento inverso, el de la entrada de fondos, cuyo periodo álgido estaría en San José.
Otro de los viejos dichos del mercado advierte de vender todo en mayo y echarse a dormir, en clara alusión a la proximidad de las vacaciones de verano para muchos participantes en el mercado, con lo que disminuyen los flujos de dinero, y al periodo, siempre ingrato, del pago de impuestos. En la actualidad este viejo dicho tiene una relevancia escasa, por la globalización de los mercados y el desarrollo casi ininterrumpido de las bolsas durante las veinticuatro horas del día.
Lo apenas se ha mentado es que todos los meses tienen riesgos de peso a la hora de invertir. Esa es, precisamente, la cuestión del momento ¿se ha roto la tendencia de fondo que ha dominado el escenario de las bolsas en los dos últimos años? Los analistas más fríos insisten en que la tendencia virará al alza cuando nadie lo espere, pero que en los próximos meses se habrá consumado un cambio importante en los actores y protagonistas de esta magnífica representación, que es el día a día de la bolsa: habrá más víctimas por el desapalancamiento obligado como han sido los casos de FCC (MC:FCC), Abengoa (MC:ABGek), OHL (MC:OHL) y más y más...
No olvide, en cualquier caso que en octubre de 1987 la bolsa española se colapsó, en un proceso que duró varias semanas. El 10 de octubre de 2008 el Ibex registró una caída del 9,1%, la mayor caída intradía de su historia. El 19 de octubre de 1987, el Dow Jones bajó el 22,6%, también la mayor caída intradía de su historia. Los grandes crash de la Historia de la bolsa siempre se han producido en octubre.
Por eso se le llama el mes de los miedos. El día después de estos sucesos ha confirmado que los crash han sido magníficas oportunidades de entrada en el mercado. Además, la estadística demuestra, que octubre es un buen mes de entrada en bolsa, bajo la premisa de la anticipación a la recta final del año y principios del ejercicio siguiente ¿Por qué? Porque es en este periodo cuando se producen las entradas ciertas de dinero procedentes de fondos de pensiones y de los excedentes del ahorro. Para los optimistas, una situación ideal para hacer cartera en un ciclo histórico, el ciclo de la Gran Represión Financiera y del mantenimiento de tipos congelados sin fecha de caducidad...
La principal y única razón para tomar posiciones en los recortes es el nivel de protección auspiciado por los bancos centrales y otras autoridades. Los actores y participantes se sienten cómodos desde hace tiempo (incómodos y nerviosos cuando caen chuzos de punta), convencidos de que aquí no va a pasar nada, porque El Gran Hermano está preparado para intervenir en cualquier momento. O sea, no estamos es un mercado libre. Por eso, precisamente, no hay mercado. bolsas intervenidas y, también, economías de otros tantos países intervenidas. Lo que no está claro es que este nivel de protección perdure ¿Podrán las autoridades seguir protegiendo a sus polluelos?...
Así las cosas y en un mercado totalmente amordazado, poco hay que significar. Hoy me centro en el comportamiento estadístico de los mercados, porque las estadísticas demuestran que se consigue dinero si se invierte entrando en bolsa en octubre y saliendo en mayo, así que no pierda su oportunidad. Coja el calendario un segundo y mire los meses que van de octubre a mayo. Ahora señálelos, porque es el periodo más interesante para entrar en el parqué.
¿No sé lo cree? Pues mire los datos históricos. Si se analiza el principal índice del mundo, el Standard & Poor’s 500, éste ha subido de media un 7,5 por ciento entre los octubres y mayos de los últimos 50 años. Sin embargo, si se analiza el periodo de mayo a octubre se puede ver que de media no gana más de un 1 por ciento. En concreto, el promedio se sitúa en un 0,84 por ciento....