No defraudó la cita con la Fed. Si el pasado jueves fue Draghi el que sacudió a los mercados, ayer fue su homólogo Powell el que no volvió a propinar un sartenazo en toda regla.
Había algunos que pensaban en recortes de medio punto, la mayoría pensaban que con un cuarto era más que suficiente, como así fue. Pero la decepción viene desde la visión que tiene el presidente de la Fed de que a la economía estadounidense realmente no le hacen falta estímulos monetarios, dada la fortaleza en cuanto a crecimiento y a empleo que viene mostrando. ¿Estamos reconociendo que la bajada obedece a las órdenes de Trump?
Tras sus palabras, las expectativas de que el ritmo de bajadas de tipos se acelere en los próximos meses ha disminuido, fíjense en el siguiente gráfico de probabilidades:
La probabilidad asignada a que se mantengan tipos en septiembre es de un 26%, hace una semana exacta, esa probabilidad era de un 16%. Como decimos jarro de agua fría.
Veamos como les fue ayer a los principales índices de wall street.
Técnicamente tuvimos un comportamiento muy preciso, llevábamos toda la semana por debajo del precio de apertura semanal, con un primer aviso el martes (por contagio europeo). Ayer se perdío con fuerza el primer punto de soporte en el SOR mensual 2997, tal y como hemos comentado en más de una ocasión, desde allí el camino más probable era el visitar la zona 2957-2967, ese muro formado por el SOR anual y el precio de apertura trimestral. El mínimo de ayer no pudo ser más preciso, justo en el SOR.
Ni que decir tiene que las estructuras ya están rotas, ahora el precio podrá hacer lo que quiera, pero a nivel estructural, el último mínimo relevante, el que nos llevó a máximos históricos ligeramente por encima del SOR 3020, está perforado.
Al final, el mes de julio terminó prácticamente en su precio de apertura. Mes plano para los inversores.
¿Alguien dudaba de la relevancia del precio de apertura trimestral en 26818?, bueno, pues si quedaba alguien, repetimos nivel para este mes. Tenemos precio de apertura mensual virtualmente idéntico.
Es cierto que por acción del precio clásico, el de toda la vida, aun no hemos perforado el último mínimo relevante, pero ya habíamos comentado que la pérdida del SOR anual 26907 era clave para mantener la predisposición alcista.
Movimiento también de precisión para ir a buscar el precio de apertura mensual en el 7775. El mes se consigue salvar ligeramente en positivo pero la vela mensual queda bastante fea. La estructura, tal y como hemos comentado en el SP500 está rota y ahora el escenario más probable pasa a ser correctivo, lo que tendremos que determinar es si esta corrección será de grado menor o mayor.
En el siguiente vídeo lo analizamos con más detalle. Que tengan un buen día.