¿Qué es la rotación en los mercados financieros?

En los últimos días se está hablando de la alta volatilidad en los mercados financieros que está provocando la rotación hacia activos cíclicos y de alto valor. Justo después del anuncio de la farmacéutica Pfizer (NYSE:PFE) sobre el éxito que ha tenido su vacuna para el coronavirus en pruebas clínicas, los mercados de valores empezaron a fortalecerse alrededor del mundo, pero no todos los sectores han corrido con la misma suerte.

Eso se debe a que hay una rotación o un traslado de capitales hacia los sectores que más se beneficiarían cuando todo regrese a la normalidad tras haber controlado la pandemia del Covid-19. Las empresas que más se beneficiaron en medio de la pandemia fueron aquellas que ofrecían servicios y productos para el teletrabajo y el entretenimiento en casa. Entre estas empresas están los gigantes de la tecnología como Facebook (NASDAQ:FB), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Netflix (NASDAQ:NFLX) y Google (NASDAQ:GOOGL), también conocidas como las empresas FAANG.

Es por eso que no es coincidencia que en plena pandemia, el índice del Nasdaq tecnológico fue el primero en regresar al alza tras la caída inicial a principio de la pandemia y empezó a registrar máximos históricos antes que el Dow Jones y el S&P 500. Por otro lado, las empresas del sector de energía fueron las que más sufrieron durante la pandemia, junto con el sector de viajes y turismo, el sector financiero y el sector industrial.

El petróleo se desplomó de una manera impresionante, con los futuros del petróleo WTI llegando a estar en negativo a medida que las empresas petroleras no tenían más espacio de almacenamiento y prácticamente estaban pagando para que las personas se llevaran el petróleo que tenían. El petróleo WTI llegó a estabilizarse alrededor de los 7 dólares por barril para después recuperarse hasta los 40 dólares por barril.

La fuerte caída del crudo fue ocasionada por el cierre de las economías alrededor del mundo con las cuarentenas y confinamientos establecidos por los gobiernos para controlar la pandemia. Con el cierre de las economías, el transporte aéreo, marítimo y terrestre también se vio afectado. Sin embargo, a medida que las economías volvieron a reabrir lentamente, el petróleo también empezó a subir poco a poco, especialmente con la reapertura de la economía china.

Ahora con el anuncio de una vacuna prometedora para el Covid-19, aumenta la esperanza de que todo regrese a la normalidad y el precio del crudo ha vuelto a ganar impulso al alza. Los inversores están rotando o trasladando el capital de nuevo hacia las empresas de más alto valor y hacia aquellas que más se beneficiarían con la recuperación económica. El sector de tecnología retrocede a la baja, debido a que se espera que baje la demanda por los productos y servicios que se estuvieron usando durante los confinamientos.

¿Será demasiado pronto para un cambio de ciclo?

No obstante, pese a la fuerte subida que mantienen los índices de bolsa alrededor del mundo, algunos analistas y expertos advierten que es demasiado pronto para determinar si la tendencia ha cambiado. Todavía se mantienen las restricciones de movilidad en ciertos países de Europa y en Estados Unidos se está considerando la idea de un posible cierre de fronteras estatales.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que las bolsas de valores son especulativas y se mueven con las expectativas a futuro. Aunque la vacuna todavía no ha sido distribuida, los mercados se mueven con la esperanza de que eso vaya a suceder. Pero si por algún motivo hay alguna demora en la distribución de la vacuna, las bolsas podrían volver a retroceder a la baja fuertemente.

El Nasdaq intenta frenar su retroceso bajista

Desde inicios de esta semana, el Nasdaq 100 sufrió una fuerte caída que lo llevó hasta la zona de los 11.500 puntos. Sin embargo, durante la sesión de hoy el índice intenta frenar el retroceso bajista y regresa al alza. De todos modos, en medio de la rotación de capital, el sector de tecnología sigue siendo importante durante la recuperación económica y es poco probable que el Nasdaq se desacople del resto de los índices de bolsa que han estado subiendo. Hacia arriba, la zona de los 12.000 puntos podría actuar como resistencia, mientras que los 11.500 puntos siguen siendo su soporte más relevante.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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