La subida de las materias primas esta reactivando las compras en la renta variable, a medida que el dólar continua apreciándose y se sitúa ya en 1,10 frente al euro, en medio de las especulaciones sobre la próxima subida de tipos de interés el mes de diciembre. El mercado no está tan preocupado por la posibilidad de un alza en diciembre, sino por la cantidad de subidas que podría haber a partir de 2017.
Nos cuesta creer después de los ultimo datos macro publicados en la zona euro, que el Banco Central Europeo (BCE) realice algún tipo de modificación en su política monetaria. En las últimas reuniones ha insistido en que si la evolución empeora está dispuesto a actuar, por lo que al mantenerse constante no vemos razones para que realice algún movimiento.Volverá a ser una reunión para quedarse a la expectativa y seguir manteniendo al mercado alerta.
Las últimas encuestas sobre los próximos movimientos del Banco de Inglaterra (BoE) indican que el organismo británico podría bajar los tipos de interés al mínimo histórico del 0,1% y que mantendrá la compra de activos como estaba previsto. Aunque ahora mismo el verdadero dilemas es cómo manejar la política monetaria, cuando la libra lleva una caída del 18% alimentando una inflación más rápida y empujando el rendimiento de los bonos a diez años a su nivel más alto desde la publicación del resultado del Brexit.
Desde la reunión de los grandes productores de petróleo en Argelia, el crudo ha rebotado por encima de los 50 dólares por barril de forma consistente. A pesar de no haberse iniciado la limitación en la producción, tan solo el hecho de que hayan llegado a un acuerdo ha producido una revalorización cercana al 15%.
Sin embargo, la negociación de las últimas sesiones esta un 35% por debajo de la media de las 100 últimas. Nosotros seguimos apostando por que el petróleo finalice el año alrededor de estos niveles.