Se cerró una semana positiva para los marcados y de récords históricos en Wall Street. En Europa y a la espera del referéndum italiano del próximo domingo día 4, los mercados se mantienen anodinos y sin mucha fuerza. El IBEX avanzó la semana pasada un 0.60% y el EuroStoxx un 0,91 % mientras que las Américas los avances fueron más contundentes llevando al S&P 500 a subir un 1,44 % y al Dow Jones de industriales un 1,51%. Tras varias semanas de castigo a la deuda esta pasada semana remitió ligeramente cerrando la rentabilidad de la deuda Española a 10 años en el 1,561 % y la del Bund alemán a 10 años en 0,225 %. El dollar freno su escalada y cerro prácticamente como la semana anterior con el cambio EUR/USD en 1,0587. El petróleo retrocedió al final de semana, por la negativa de Arabia Saudí a reunirse con miembros no OPEP para el recorte de la producción, cerrando el Brent en 47 dólares el barril.
Las bolsas europeas continúan atascadas, mientras que la estadounidense y la japonesa llevan una importante racha alcista desde el resultado electoral en EE.UU. En Europa, está imperando la cautela ante los próximos acontecimientos electorales en el continente. Sin duda, el referéndum Italiano del próximo domingo, en el que se votará a favor o en contra de la reforma del Senado, va ser la referencia que va a marcar el cierre de 2016 para las bolsas europeas. Un resultado favorable animará a las bolsas del viejo continente. Sin embargo, un resultado en contra, supondrá un golpe a las reformas emprendidas por el Gbierno italiano y una nueva crisis en el seno de la unión.
Además, este lunes Mario Draghi hablará ante el Parlamento Europeo, donde se espera que apoye la continuidad de sus políticas expansivas amparándose en los frutos obtenidos hasta la fecha. Sus declaraciones pueden ayudar a aliviar las presiones vendedoras sobre la Deuda de las últimas semanas. Por lo tanto, semana clave para los activos de renta fija y renta variable del viejo continente que han hecho que los inversores no hayan movido posiciones a la espera del desenlace de estos acontecimientos los cuales darán una mayor visibilidad de mercado. Además el miércoles tendrá lugar la cumbre de la OPEP en viene de donde puede salir un acuerdo para reducir producción que aupará el precio del crudo lo que apoyaría al mercado.
Como posicionamiento a medio plazo sigo considerando adecuado mantener o aumentar exposición renta variable, sobre ponderando la europea y reduciendo emergente. La revalorización del dólar y las posibles políticas de Trump desaconsejan mantener exposición a emergentes. En Renta fija podemos encontrar oportunidades en el tramo largo de la curva de la deuda Europea, tras el castigo de las últimas semanas.
La semana de citas macro se abre con el "Ciber Lunes", el día que más compras online del año se realizan en EE.UU. En España, decidieron unirlo al Black Friday sumando 4 días de ofertas online con el fin de semana por medio. El lunes conoceremos también el dato de las ventas minoristas en Alemania.
El martes se publicará el IPC adelantado de noviembre en España y el PIB de EE.UU. y Francia. El miércoles tendrá lugar la esperadísima reunión de la OPEP en Viena, se conocerán el IPC de la Eurozona y el Libro Beige de la Fed.
El jueves contaremos con el PMI manufacturero de las principales economías como China, Alemania, el Reino Unido o Estados Unidos. El viernes se publicarán los datos de desempleo en España y en EE.UU. Por otro lado el Tesoro Español subastara bonos y obligaciones el próximo jueves.