Semanal México: Se publicará el Informe trimestral de inflación

El miércoles 7 de agosto, el Banco de México publicará su informe de inflación concerniente al segundo trimestre de 2013. Este informe será relevante dado que en él se dará a conocer la perspectiva del banco central sobre actividad e inflación, lo cual resulta de gran relevancia en un entorno de desaceleración de la actividad económica y una reducción sustancial en la inflación que la llevó a situarse bien adentro del intervalo alrededor del objetivo de Banxico. En relación a la actividad, será clave conocer la magnitud y el tono que empleará Banxico para caracterizar su expectativa de la segunda parte del año. En inflación será relevante conocer la perspectiva sobre la inflación subyacente, al haber alcanzado ya mínimos históricos

Las expectativas de crecimiento económico para la segunda mitad del año y la probabilidad de una reducción en la velocidad de compra de activos por parte de la FED en los próximos meses se mantienen como los principales factores detrás de los movimientos en los mercados. El crecimiento por encima de lo esperado de la economía norteamericana durante el segundo trimestre (1.7 t/t vs. 1.0% t/t) aunado a una mayor actividad a la esperada en el sector manufacturero y una reducción en las solicitudes de beneficios por desempleo, apoyaron las expectativas de un rebote de la actividad económica durante la segunda mitad del año, lo que a su vez influyó en alzas generalizadas de los mercados accionarios y una apreciación del dólar respecto a las monedas emergentes a mitad de semana. En el mercado de bonos, estos datos incrementaron las especulaciones de que la FED podría reducir la velocidad de compra de activos en septiembre, lo que generó un alza en las tasas de largo plazo que llevó el rendimiento a vencimiento del bono del tesoro a 10 años a niveles de 2.7%. Esto aun cuando la FED mantuvo sin cambios su comunicación en materia de compra de activos en su comunicado. En la última jornada de la semana el crecimiento menor a lo esperado en la nómina no agrícola de EEUU (162k vs 185k) se asoció con menores posibilidades de una reducción de estímulos monetarios en el corto plazo, lo que influyó en ganancias en los mercados accionarios y de divisas
de algunos países emergentes. De esta manera, el peso cerró la semana con una apreciación de 0.2% en niveles de 12.64 pesos por dólar, luego de haber cotizado en 12.82 pesos por dólar en la semana. El rendimiento a vencimiento del bono a 10 años cayó alrededor de 20pb al final de la semana y cerró por debajo de su nivel de la semana pasada en alrededor de 5.76%.

Un cordial saludo,

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