Tensa Calma Posterior a la Rebaja de Deuda Francesa

A pesar de la rebaja crediticia del viernes pasado, por parte de la agencia S&P, tenemos pequeños avances en Europa, aunque como bien sabemos en días con Wall Street cerrado (debido al aniversario de la muerte de M. Luther King), los bajos volúmenes nos hacen tomar cautela ante los resultados bursátiles. Los argumentos de las alzas encuentran asidero en las bajas de las rentabilidades que Francia consigue en su subasta de bonos a 1 año, lo cual desafía la lógica de mercado ya que la rebaja ocurre justo luego de su pérdida de AAA por parte de Standard and Poors. La situación termina siendo un deja vú a lo ocurrido con Estados Unidos durante el año pasado, donde la caída en la nota vino acompañada de una rebaja importante en las tasas del tesoro americano. Sin embargo los ojos durante el día de hoy estarán puestos en China, economía que mostrara la variación anual del crecimiento de su producto, del cual se espera un incremento del 8,7%. El resultado de la cifra será clave para el comportamiento de los commodities ligados a la actividad durante la madrugada de hoy, por tanto también resulta relevante para nuestro tipo de cambio. En términos bursátiles Europa anota un 0,52% de rentabilidad, mientras que los futuros de Estados Unidos se encuentran planos con un 0,05% de ganancias.

A pesar de la debilidad de los mercados post rebaja de rating europea, las bolsas se mantiene bastante estables y en el caso del cobre, se mantiene fuerte con un alza del +0,66% a la espera de las cifras de crecimiento que se conocerán esta noche en China. Respecto al EUR/USD alcanza un nuevo mínimo desde agosto del 2010 en los 1,2626, como eco a la rebaja de rating de Francia, no obstante, la recuperación ha sido rápida, en gran medida por el resultado de la subasta de bonos galos. En este contexto, el USD/CLP mantiene su trayectoria bajista de corto plazo, en la medida que permanezca bajo los $506. Los niveles de $498 a $496 son una zona de soportes importante de corto plazo, que podría servir de apoyo para comenzar a observar un giro en el billete verde. Por último, el petróleo WTI encuentra apoyo en las inmediaciones de los US$98, pero aún bajo los US$100 que se convierte en resistencia, nivel donde podríamos encontrar oportunidades de trade en el corto plazo.

En un día de feriado bancario en Estados Unidos, que sirve para hacer una pausa en las entregas de resultados corporativos, las miradas del mundo se vuelven a poner en Europa, luego de la rebaja en la calificación crediticia hecha por la agencia norteamericana Standard & Poors a varios países del bloque, destacando la pérdida de AAA de Francia. Lo anterior, junto con los datos de JP Morgan entregados el viernes, afectaron las rentabilidades de los principales índices bursátiles en su última sesión, con lo que terminaron en rentabilidades negativas, quitándole fuerza al impulso alcista de las últimas semanas. Para mañana a primera hora, tendremos los resultados de dos grandes bancos norteamericanos, Wells Fargo y Citigroup, lo que será clave para ver si el S&P 500 finalmente comienza una corrección, rebotando en los 1290, y buscando la línea de tendencia alcista de mediano plazo, o logra superar su techo antes mencionado. También esta semana tendremos los resultados de Goldman Sachs, Bank of America y Morgan Stanley dentro de las empresas financieras, y los de Ebay, Google, IBM, Intel y Microsoft como las tecnológicas más destacadas. Como mencionamos anteriormente, está será una semana clave que, por estadísticas, tiende a corregir las alzas de principios de año, pero que por resultados podría darnos otro impulso para continuar el rally de las últimas semanas.

Jornada sin muchas noticias debido al feriado de Estados Unidos. Sin embargo, Europa sigue siendo un foco interesante a observar debido a la reducción en la clasificación de deuda por parte de la agencia clasificadora Standard & Poor's, donde se le recortó la clasificación a nueve países, incluido a Francia y Austria que poseían clasificación AAA. A pesar de eso, Francia logró reducir su tasa en bonos cortos después de tres días con clasificación AA+, mostrando que los inversionistas no están mirando tanto las clasificaciones de las agencias, las cuales se han demorado mucho en actuar y fueron fuertemente cuestionadas tras la crisis subprime. En la tarde tendremos el discurso del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, frente al Comité de asuntos Monetarios del Parlamento Europeo. En la noche, China presenta su PIB del cuarto trimestre del 2011 junto a su producción industrial.

Atte,
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