Son datos del Banco de España referidos al mes de junio.
http://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/e0903.pdf
En la última encuesta realizada por el Banco de España a las entidades financieras españolas sobre condiciones de crédito ya se reflejaba una mejora.
Los datos del Banco de España la constatan…
Descenso en los tipos de interés de las nuevas operaciones de activo y relativa estabilidad en las operaciones de pasivo.
El indicador sintético de tipos de interés de los préstamos y créditos baja en junio hasta un 2.47 % desde el 2.66 % anterior. Con este último tipo de interés finalizamos diciembre. El principal descenso se produce en los tipos de interés de los préstamos a empresas, especialmente de menor montante (pymes). En el caso de los tipos de interés hasta un millón de Euros cae hasta 2.87 % (3.07 % en mayo y 3.27 % en diciembre pasado). Por lo que respecta a los préstamos por encima del millón de Euros, el tipo en junio retrocede hasta niveles de 1.81 % desde 1.85 % antes (2.12 % en diciembre) . En el caso de los tipos de interés de los préstamos a los hogares, cae en junio hasta niveles de 3.18 % desde 3.2 %. Relativa estabilidad en los tipos de interés de los préstamos hipotecarios, en niveles de 2.32 %.
Por lo que respecta a los tipos de interés de depósitos, sin cambios en junio en niveles de 0.16 % (indicador sintético). Niveles de 0.14 % para los depósitos de hogares y de 0.23 % para empresas.
¿Bajos? Recuerden como el Tesoro resolvió este mismo martes dos subastas de letras, con rentabilidades negativas de -0.251 % en seis meses y de -0.197 % en el año.
En la encuesta del Banco de España a la que me refería al principio la banca argumentaba la mejora en las condiciones de crédito a tres factores:
- La propia mejora en las condiciones de financiación de las entidades;
- La mejora económica (mayor demanda);
- La creciente competencia. Este último factor también parece determinante en el aumento del crédito bancario en Europa.
Pero, ¿cuál es el límite para el descenso de tipos de interés de la banca? Como decía recientemente una fuente del BCE, tipos de interés negativos en el pasivo de forma generalizada en el área parecen descartables por el momento debido a la elevada competencia. Por lo que respecta a las operaciones de activo, el ajuste a la baja de los márgenes dependerá de la propia eficiencia de las entidades. Y aquí hablamos de los elevados costes de crédito (de transformación, riesgo de crédito y el propio coste de capital). Con todo, sigo pensando que las distorsiones sobre el Sector (y en términos de los mercados financieros) de una política monetaria excesivamente expansiva pueden superar a medio plazo a los beneficios a corto plazo en términos de estabilidad financiera. Esta será una cuestión importante de debate en los próximos meses.