Lo más destacado en la apertura del mercado de divisas en su sesión europea hoy viernes es que el Yen está imparable. El cruce Dólar/Yen ha perforado con facilidad el soporte clave que se situaba en los 95,70. Creemos que podría irse hasta los 94 que es la base del canal bajista de largo plazo. Lo más probable es que rebotase desde estos niveles pero visto lo visto también podría ir a probar el nivel de los 90. Por su parte, el Euro sigue muy débil en sus cruces frente al Dólar y el Yen. El cruce Euro/Yen manutiene su espectacular senda descendente y en estos momentos lo encontramos en los 120,330. Esperamos que aguante los 120 que es el soporte más fuerte. Luego están los 114… El Euro/Dólar lleva una semana aciaga y ha superado con extrema facilidad los soportes de 1,3355 y de 1,2865. Los 125,00 son los niveles críticos a vigilar.
La aversión al riesgo y las enormes pérdidas de ayer en el Nikkei por las malas perspectivas de las empresas exportadoras (profit warning de Sony y ventas en mínimos de Toyota) son determinantes.
En el contexto actual, la volatilidad es extrema. La crisis financiera está comenzando a cobrarse víctimas en forma de países emergentes. La nacionalización de los planes de pensiones en Argentina ha sido una vuelta de tuerca más en el incremento del riesgo país. Según datos de Deutsche Bank el índice de ‘credit-default swaps’ para los mercados emergentes se está disparando hasta niveles no vistos desde la anterior crisis asiática del 97-98. Esto debe ser tenido muy en cuenta por si se tienen posiciones en divisas de países poco serios. Las posibilidades de quiebra en países con problemas acuciantes de balanza de pagos se incrementan cada día más. El riesgo de que sus monedas se desplomen es significativo. Lo más inteligente es ponerse corto como están haciendo las manos fuertes del mercado. Nunca hay que ponerse en contra de tendencia.
Hoy vemos que el precio del crudo sigue estando por debajo de los 70 dólares/barril. Hoy tenemos la reunión extraordinaria de la OPEP en Viena en la que presumiblemente se reducirán sus cuotas de producción. Se habla de reducciones en la producción entre un millón y dos millones de barriles/día. Esta importante materia prima va a tener que adaptarse a las nuevas condiciones de la demanda. En estos momentos, el futuro del Brent cae un -0,59% hasta los 65,53 dólares/barril y el West Texas Intermediate (WTI) un -0,66% hasta los 67,39 dólares/barril. En el corto plazo parece que lo más probable es que termine volviendo al origen del último impulso, en los 50 dólares. La onza de oro se sitúan en los 700 dólares y ha perdido la zona de soporte que se encontraba entre los 730-740 dólares. Nos da una señal técnica muy mala y podría dirigirse hacia los 649 dólares/onza que es por donde pasa la media de las últimas 200 sesiones. Recordemos que el oro tiene una correlación inversa clara con el Dólar.
Hoy la agenda macro nos trae datos relevantes en la Zona Euro y en los EE.UU. En el Viejo Continente hemos conocido datos malos de los PMIs de manufacturas y de servicios en Francia y Alemania junto a datos mixtos de confianza en Italia. La EPA en España ha sido penosa. Para más tarde esperamos el PIB preliminar del tercer trimestre en Reino Unido. Por la tarde desde los EE.EE. tenemos las cifras de las ventas de viviendas de segunda mano.
En cuanto a los bancos centrales hoy tenemos citas relevantes. Acabamos de conocer que el Banco Central de Dinamarca ha bajado tipos de forma sorpresiva desde el 5,00% hasta el 5,50% para defender a su moneda. Para más tarde, tenemos conferencias de González Páramo, Nowotny y Tumpel-Gugerell del BCE.