Un pequeño respiro para el dólar

Si bien nuevamente las monedas europeas fueron las de mejor desempeño el miércoles en el mercado, durante la sesión americana retrocedieron contra el dólar luego de llegar a zonas de resistencia importantes. En el otro extremo, siguió la caída de las monedas ligadas a commodities, acercándose peligrosamente a niveles que podrían activar más ventas.


El EUR/USD llegó hasta 1,33 y el GBP/USD a 1,63, pero este nivel activó toma de ganancias y retrocesos, que por ahora se puede caracterizar de moderados, pero que ciertamente parecen haberle sacado algo de combustible al rally que traían. Lo mismo ocurrió con la caída del USD/CHF por debajo de 0,91.

Durante la primera mitad del día buenos datos de Europa habían impulsado particularmente al euro en el mercado, llegando a máximos en meses y trepando no solamente contra el dólar. Además, contribuyó para la debilidad del dólar que sigue el relativo buen ánimo en los mercados financieros.

Pero esto aún sigue sin poder ser aprovechado por el AUD/USD y el NZD/USD, que siguen retrocediendo. La caída del miércoles, si bien entra dentro de los parámetros normales, fue la más importante en casi un mes. Esto por ahora no modifica el panorama bajista del dólar, pero hace que el jueves haya que prestar atención. ¿Se vendrá el rebote o el dólar seguirá recuperando terreno?

El jueves será un día de varios reportes económicos y el del anuncio del Banco de Japón por lo que es de esperar actividad en el mercado de divisas. Comenzará a cerrarse la última semana normal del 2012.

El miércoles Wall Street finalizó a la baja, posiblemente porque las negociaciones fiscales siguen pero también se puede ver que los principales índices bursátiles llegaron a importantes resistencias.

El petróleo siguió subiendo mientas que el oro se mantuvo cerca de los mínimos del martes, consolidando importantes pérdidas semanales.

El yen de nuevo estuvo ente las peor del día, aunque en la segunda mitad del día recuperó terreno. El jueves el anuncio del Banco de Japón le puede inyectar volatilidad a la operatoria del yen en el mercado. En caso de anunciar grandes estímulos o un objetivo de inflación del 2%, la divisa japonesa podría seguir débil. Si no se anuncia nada, esto podría abrir las puertas a una recuperación del yen o al menos una pausa o moderación en el ritmo de la caída.

Lo que dejó el miércoles:

El índice de la bolsa de Tokio alcanza el nivel de 10.000 puntos por primera vez en 8 meses. La debilidad del yen tuvo su parte en este logro. Otro motivo es que se esperan anuncios de estímulos.

La confianza empresarial creció en Alemania por encima de las expectativas según el reporte IFO. Esto implica más confianza hacia el futuro. El reporte ayudó al euro a trepar en el mercado.

Las minutas del Banco de Inglaterra mostraron que la decisión para mantener las tasas de interés en el nivel actual fue unánime, mientras que un miembro del comité pidió por un aumento en el programa de compras. Según los funcionarios del banco central se espera bajo crecimiento, inflación elevada y posiblemente haya más compras. Mencionaron además que la suba de la libra no es un evento “bienvenido”.

El rendimiento de los títulos de Portugal a 10 años cayó por debajo del 7%, hecho que no se daba desde febrero de 2011.

Los datos del mercado inmobiliario de EE.UU. arrojaron resultados mixtos (suba en los permisos de construcciones y caída en el inicio de viviendas). De todas formas esto no siembra ninguna duda sobre el actual estado de recuperación del sector.

Calendario para el jueves 20 de diciembre:

El evento que más atención acapara a priori será el anuncio del Banco de Japón, pero además habrá reportes económicos interesantes y seguirán las negociaciones en Estados Unidos en torno al abismo fiscal.

En el mercado de divisas habrá mucha expectativas tras los cierres del miércoles con el dólar ganando momento. ¿Terminó el rally bajista para el billete verde?

Yendo a lo que ocurrirá el jueves, vale comenzar por lo que ya pasó.
El reporte del PBI de Nueva Zelanda salió por debajo de lo esperado, ya que según el informe la economía creció a un ritmo del 0,2% mientas que se esperaba que lo haya hecho al 0,4%.

Entrada ya la sesión asiática se publicará el informe trimestral del banco central de Australia y se conocerá la evolución del indicador avanzado de la actividad en China.

Pero el evento que se llevará toda la atención será el comunicado del Banco de Japón, que seguramente hará aumentar la volatilidad en los cruces del yen, antes y después del anuncio. Las especulaciones sobre el potencial escenario van desde que no se diga nada nuevo, que se anuncie un incremento en el programa de compras, que puede ser moderado o “agresivo” y hasta la posibilidad de que se anuncie una meta de inflación del 2%.

Los potenciales escenarios son varios por lo que es difícil de prever que puede ocurrir. Si la expectativa está alta, entonces tras el encuentro el yen podría encontrar un respiro en el mercado. Esto no implicará un cambio en la tendencia bajista actual, pero puede ser una pausa en la caída.

Ya en horas europeas los reportes más importantes serán: en Suiza el de comercio exterior, en Alemania el de inflación mayorista y en el Reino Unido el de ventas minoristas. Son varios y pueden llegar a a tener repercusión sobre el mercado.

En la previa de la apertura de Wall Street habrá nuevos datos de la economía estadounidense con varios reportes. Tres se publicarán a la misma hora (13:30 GMT): pedidos de subsidio de desempleo, una nueva estimación del crecimiento del PBI del tercer trimestre y gasto personal. Luego será el turno de nuevos datos del sector inmobiliario y del Philly Fed.

Los datos de evolución del PBI pueden tener un pequeño impacto ya que no se esperan cambios significativos y es un nueva lectura de un dato ya publicado. Los pedidos de subsidio de desempleo y el gasto personal pueden impactar en el mercado de divisas.

Para aquellos que operan el loonie, a las 13:30 GMT, junto con los datos de EE.UU. se conocerá la evolución de las ventas minoristas en Canadá durante octubre.

Un jueves con varios reportes económicos, que pueden llegar a impactar en el mercado, si es que no se ven opacados por otros temas. Los candidatos a ser esos temas son el Banco de Japón y las negociaciones por evitar el “abismo fiscal” en EE.UU.