¿Podemos decir que Wall Street se está desencantando de las acciones de redes sociales como en su momento se desencantó de las punto com? Todavía sería muy prematuro realizar esa afirmación.
Pero… ¿hay realmente diferencias entre aquel momento de euforia de Internet a comienzos del año 2000 y este momento que algunos podrían calificar como euforia de las redes sociales? Veamos.
Lo primero que tenemos que ver es cuales son las empresas que podríamos definir como “de redes sociales” y ver si están ganando dinero o no. Algo que sucedió en la llamada burbuja de Internet fue que muy pocas empresas eran rentables y todo se resumía a promesas de ganancias futuras. Veamos entonces la siguiente tabla, que fue elaborada con información de Yahoo! Finance:
De las 7 empresas que podríamos clasificar como de redes sociales, sólo Facebook tiene ganancias sólidas. ¿Por qué digo esto? Porque el Price-to-Earnings tan alto en LinkedIn indica que todavía está empezando a tener ingresos.
El resto de las empresas, si bien generan ingresos (indicado por la columna “Ventas Anuales” y que está expresada en millones de dólares), todavía no consigue generar ganancias. Esta es la primer observación: por el momento, solamente Facebook parece mostrar ganancias significativas.
Con respecto a las ventas, lo importante es ver el crecimiento de las mismas. Porque estas empresa, que se clasifican como de “growth” o crecimiento, deben mostrar constante aceleración en las ventas para continuar convenciendo a los inversionistas que es negocio esperar a transformar esos ingresos en ganancias.
Al respecto, Twitter parece ser el que más viene acelerando sus ventas. Pero, ¿es esta velocidad suficiente? Parece haber caído algo menos que sus pares, pero su tendencia es la más negativa del grupo.
Ahora bien, ¿qué podemos decir del resto del universo de las redes sociales? Muchas de ellas fueron adquiridas por jugadores reconocidos como Yahoo!, Google o Facebook. La estrella de todas estas es YouTube. Veamos la siguiente Tabla:
En todo este grupo, tenemos la gran generación de YouTube, la promesa de WhatsApp que fue adquirida recientemente por Facebook en 19,000 millones de dólares y también un jugador interesante como WordPress, que tiene buena generación de ventas y es rentable.
De resto, es muy poco lo bueno que se puede decir:
Pinterest y Quora por el momento no generan ni un sólo dólar de ventas.
Flickr recién empieza a generar algo para Yahoo! Y Tumblr, si bien genera más valor por referido que Twitter y Facebook, es aún muy chico.
Google+ parece ser un experimento en el que no invertirán demasiado más.
Vimeo y Foursquare han generado ingresos, pero nada demasiado llamativo.
Por último, Instagram no ha colmado las expectativas de la adquisición de Facebook Inc (NASDAQ:FB) hasta el momento.
El mercado comienza a ponerse ansioso. La tendencia bajista puede dominar la escena esta semana que comienza, en este contexto, tengo mis dos candidatos para hacer short selling: Twitter (TWTR) y LinkedIn (LNKD).
Ideas concretas de Trading:
Paciencia es la palabra clave. Lleva mucho tiempo revertir una tendencia alcista como la que se desarrolló en los últimos dos años. Pero podemos estar más cerca de una confirmación en ese sentido.
El Nasdaq 100 volvió a flaquear esta semana. Aún con noticias que en principio eran alentadoras para grandes nombres como Apple, Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)y Facebook. Si con buenas noticias por ese lado no se consiguen movimientos alcistas, es porque algo está muy mal.
En este contexto, vamos a afinar los STOPs de las posiciones que tenemos en ADRs argentinos. Con un SPY por debajo de 185,90, vamos a vender cualquier posición argentina.
Quienes siguen el servicio de Alertas Premium encontrarán más detalles para los shorts de Twitter, Facebook y otras, así como la precisión de los STOPs en los ADRs de Argentina. Escriban respecto a este servicio a alertas@cartafinanciera.com. Las recomendaciones de abril ya están dando sus primeros resultados positivos. Este servicio tiene un costo de USD 100 por mes o USD 1000 por año.
Si alguien no está cómodo abriendo posiciones short, no debe hacerlo y debe permanecer en cash. En momentos de caída, la volatilidad puede aumentar dramáticamente y las ganancias no se pueden dejar correr con la soltura con la que lo hacemos en un mercado alcista.
Ahora si, veamos nuestras posiciones:
Grupo Financiero Galicia (GGAL). El lunes 31 de marzo anunciamos la compra de GGAL en 12,48. Muy mala rueda el día viernes. Hay que encender las alarmas y ver qué hace el SPY. HOLD. Último: 13,30. Saldo: +6,57%.
YPF (YPF). El lunes 31 de marzo anunciamos la compra de YPF en 30,83. Mala rueda el día viernes en la que se activó nuestro STOP en 28,50. STOPPED. Último: 28,50. Saldo: -7,55%.
Transportadora Gas del Sur (TGS). El lunes 31 de marzo anunciamos la compra de TGS en 2,26. Muy buena semana para esta acción, aún con la caída en los EEUU. Vamos a dejarla en mantener de todas maneras. HOLD. Último: 2,54. Saldo: +12,88%.
Edenor (EDN). El lunes 14 de abril anunciamos la compra de EDN en 8,60. Explosiva semana para esta acción que marcó nuevo máximo de los últimos años en 10,50. Vamos a tener que bajarla a HOLD por el contexto general. HOLD. Último: 9,50. Saldo: +10,46%.