¿El BCE trabaja en una solución para la financiación?

Sobre la pregunta de cómo el BCE ayudará aún más a las instituciones financieras a fin de asegurar préstamos bajo las actuales condiciones de garantía, el banco central del bloque monetario ha estado trabajando en una solución: si uno no puede cambiar la regla de liquidez en sí, ¿por qué no ampliar la gama de activos aceptados como garantía para contratar un préstamo. El BCE ha respaldado al Banco de Francia en redactar una nueva versión del LCR o Ratio de Cobertura de Liquidez, que obliga a los bancos a mantener la liquidez de los activos lo suficiente como para sobrevivir a un squeeze crediticio de 30 días.

El comité Basel de supervisión bancaria no está de acuerdo con el con banco central, ya que algunos de sus miembros temen que los cambios estructurales en el LCR puede poner en peligro el objetivo de esta medida, que fue evitar escenarios del tipo Lehman. El Comité de Basel está integrado por un grupo de reguladores de 27 países, incluidos los países del G10 y tiene por objeto coordinar a nivel mundial las normas bancarias. A la luz del actual acceso restringido a los mercados por parte de las instituciones financieras periféricas, la iniciativa podría ayudar a solventar a bancos fundamentalmente sanos a acceder a la financiación.

Creemos que esta es finalmente una solución concreta para algunos de los problemas que plantea la crisis europea. Respecto al dólar australiano, ha avanzado contra 6 de su contrapartes del G10 este año, la mayor parte contra el DKK (+4.97%), el EUR (+4.75 %) y el JPY (+3.73 %). La moneda está en su quinto período de sesiones de pérdidas contra el JPY, debido a que crecen las preocupaciones respecto a la desaceleración de la economía mundial. Las ventas de casas nuevas de Australia disminuyeron un 5.6 % mes a mes, después de haber aumentado un inesperado 2.8 % el mes anterior.

El indicador cayó por primera vez en cuatro meses, lo que indica que quizá que ritmo de crecimiento en Australia está finalmente siendo influenciado por el entorno global. Nuestra opinión es que la moneda se enfrentará a un mayor debilitamiento de luz de los débiles datos chinos y el gris panorama de los datos económicos, tales como el PMI cuyo nivel se espera que caiga a 50 de julio. Los datos publicados el 1 septiembre brindan un indicio de las actividades económicas en el sector de fabricación china. Una lectura de más de 50 implica una expansión de la producción, y una lectura por debajo del umbral, una contracción. La cifra no ha estado por debajo de 50 desde Noviembre de 2011.