Esta semana han sido dos los días de trading en el caso de las acciones estadounidenses (el lunes fue festivo y el martes cerraron los mercados) y se están manteniendo. De todos modos, a muy corto plazo, parece que comienzan a dispersarse.
Los sectores y grupos importantes como los bancos, la industria y los transportes dibujan movimientos positivos aunque los bancos siguen operando por debajo de los puntos de resistencia técnicos y las acciones del sector transporte, como grupo, parecen subir a corto plazo.
Todo ello puede querer decir que no se prevé que las acciones estadounidenses protagonicen una subida explosiva. En su lugar, es probable que veamos un mercado con convulsiones continuas y un sesgo alcista.
Tras y como he ido comentando en esta publicación en estos últimos meses, esta “nueva” pauta convulsa está provocando más de un dolor de cabeza a la mayor parte de los inversores ya que aquellos días “fáciles” que hemos vivido estos años pasados, en los que ganar dinero con acciones venía a ser como pescar peces en un barril, han llegado a su fin.
Los mercados convulsos requieren un nivel más de paciencia, moderación y gestión de las expectativas. Por cuanto respecta a esto último, las perspectivas de rentabilidad de una operación concreta o de una inversión en una acción tienen que recortarse.
Mi idea es hacerme con beneficios rápidos, a menudo de entre el 2 y el 4%, frente a los beneficios que he ido buscando de entre el 5 y el 15% en cualquier operación durante estos últimos años ante el bramido del mercado alcista. Es lo que se llama adaptarse al entorno. El mercado castiga con lecciones duras y amargas a quienes se empecinan.
Por cuanto respecta a los gráficos, voy a empezar por donde lo dejamos el pasado lunes, es decir, comentando brevemente los precios y diferenciales del bono del Tesoro estadounidense a 10 años.
En lo que va de año, el precio del bono a 10 años ha subido considerablemente (los diferenciales se han reducido) y, tras los movimientos de esta semana, el precio ha escapado del patrón de bandera alcista que recalqué el lunes.
Aunque las acciones pueden seguir subiendo en un entorno en el que los bonos repuntan, teniendo en cuenta donde se sitúa ahora el mercado alcista cíclico (cerca del final), la subida de los precios de los bonos acentúan el carácter selectivo de las acciones y, por tanto, la agitación que ya hemos comentado. Siga en todo momento el mercado de bonos.
El miércoles, el S&P 500 vivió su primer día ligeramente a la baja después de cinco sesiones. No obstante, el movimiento era más propio de una consolidación que de un movimiento hacia un máximo significativo.
Aunque no puede descartarse un nuevo tanteo del área previa de la ruptura de la zona que se sitúa ligeramente por debajo (es decir, 1.880-1.890), tanto el índice como los sectores que lo componen se mantienen posicionados de forma suficientemente positiva, de modo que la tendencia alcista sigue marcando el camino de una menor resistencia.
Mi objetivo alcista a corto plazo se sitúa entre niveles de 1.920 y 1.930 puntos y por encima, un movimiento hasta el nivel de 1.970 o un poco más arriba sigue siendo razonable.
Por tanto, la volatilidad implícita de las opciones y el tono alcista entre los inversores siguen siendo demasiado bajos para que veamos en este momento cómo las acciones marcan un gran máximo.
Por cuanto se refiere a las diferentes acciones, mi actividad de trading sigue centrándose en valores de solidez relativa, y por tanto, compro acciones que están mostrando un buen comportamiento respecto del mercado con vistas a rebotes rápidos.
También observo oportunidades de reversión a la media y, en la actualidad, muchas de ellas tienen lugar en áreas que se han sobrevendido recientemente, como es el caso de las acciones de medios sociales.
A modo de ejemplo, Twitter (NYSE:TWTR) es una acción que ayer volvió a entrar en juego. Tras mejorar un bróker su calificación, la acción repuntó de forma significativa el miércoles y, ahora, son mayores las posibilidades de que veamos un rally de reversión a la media cerca de los 40 dólares.
