Parece que a medida que se aproxima el final de año se van resolviendo las tensiones iniciadas durante este mes de diciembre. Aunque, a decir verdad, parece que no hay un verdadero consenso sobre la reunión del pasado miércoles en el FOMC. A muchos les seguía pareciendo una postura "dovish" al no especificar cuándo se subirán los tipos, ni al adelantarnos. A nosotros en particular, nos pareció una reunión más "hawkish" al cambiar su guidance a “pacient time" por “moderable time". Al fin y al cabo hay unanimidad a la hora de subir tipos a mediados de 2015 (15 de 17 miembros).
En Rusia siguen las tensiones, pero empieza a haber un menor temor a que caiga en default durante este año. De estabilizarse el petróleo en estos precios, se estima que la economía rusa podría caer más de un 4% durante el próximo año y el rublo podría seguir depreciándose entre un 10 y un 20% más. Se está especulado con que todas estas presiones bajistas sobre el petróleo podría tener pretensiones de castigar a Rusia por las actuaciones de este año frente a Ucrania y prohibiendo todo tipo de importación de Europa y Estados Unidos.
En China siguen las presiones, semanas después de que el Banco central bajara los tipos de interés. Vuelven las tensiones inmobiliarias en 67 de las 70 ciudades más importantes. Se espera que durante el año 2015 sigan descendiendo los precios de las viviendas. De esta manera seguiremos teniendo años marcados por la “eterna” obsesión de crecer por encima de 7,5%.
Volviendo a Europa, El Banco Central de Suiza ha bajado el tipo de depósito a -0.25%, se trata de una medida para tratar de anticiparse al QE soberano que se podría iniciar en Europa a principios de 2015. Otro de los principales objetivos es que el EUR/CHF no baje de 1,20. Otro tema que parece que también se alargara hasta las campanadas es el de Grecia, en la primera votación no se ha llegado a un acuerdo, y tampoco se han quedado cerca. Tendremos otra oportunidad el próximo 23 de diciembre a las 13:00 horas y la ultima y esperemos que definitiva el 29 de diciembre.
Noticias
- Pulso entre el Kremlin y los mercados. La invasión de Crimea puso a Putin contra las cuerdas y en el punto de mira de los mercados financieros. Mientras desde el gobierno de Rusia están convencidos de poder hacer frente a las dificultados, los mercados dudan y tensan la cuerda.
- Rebote del petróleo desde niveles de 2009 y tras las declaraciones provenientes desde Arabia Saudí donde se mantiene el optimismo sobre la demanda futura del crudo.
- El Banco de Japón, BoJ, mantiene las políticas monetarias para hacer frente a la caída de la inflación con el reto añadido de la caída de los precios del crudo que dificultarán la subida de los precios.