Se acerca la Navidad, eso es una certeza. Como consecuencia inmediata, el calendario se llena de días festivos y con ellos, un marcado descenso de los volúmenes de actividad en los mercados. Eso también lo podemos dar por sentado.
Sin embargo, hay otra aseveración típica de estas fiestas que da para más debate: ¿existe realmente el denominado Rally de fin de año? Las respuestas, como todo en esta vida, varían en función del preguntado y yo, que soy muy de preguntar, no necesito que me piquen mucho...
Así que pregunto a los expertos y, para mi desesperación, todo lo que me dicen me convence. Los que operan con índices dicen que sí y tiran de irrefutable estadística. Los que se ganan el pan y la sal con divisas, materias primas y otros mercados responden que no con irrefutables argumentos. La conclusión que se saca en limpio es un irrefutable depende.
La tozuda estadística
La estadística es tozuda y deja poco margen para el debate. Son datos recopilados, ordenados y comparados para obtener conclusiones difícilmente refutables y se convierten en un gran aliado para los amantes de lo técnico.
No quiero irme muy lejos para empezar, así que me planteo primero que podría pasar con la Bolsa patria y su referente Ibex 35 y de esto sabe un montón Enrique Soriano, profesor del Centro de Formación de Traders y fundador de ATEFIB. Enrique, por favor, el Rally de Papa Noel, ¿existe o también son los padres?
La respuesta habla por sí sola: “desde 1997, sólo hay tres diciembres con resultado negativo, el del año 2000, con un descenso del 1,14% estando cerca del techo de las punto com; el de 2002, con un descenso del 9,70%, estando en pleno proceso de suelo de mercado y el de 2007, con un descenso del 3,66%, habiendo marcado el techo de la crisis financiera actual en el mes anterior.”
De este modo, solo en tres ocasiones a lo largo de casi dos décadas, los beneficios no han acudido a cenar el día de Nochevieja y en cada una de esas ausencias parece que tenían una buena coartada para ello.
Razones para pensar en un Ibex alcista en diciembre
Es más, por término medio -me apunta Soriano- las alzas registradas en el mes de diciembre son del 1,83% y si excluimos de la ecuación los años negativos, el promedio sube hasta el 3,25%.
Y para terminar, un dato de especial utilidad para los que van a operar con el Ibex 35 en el duodécimo mes del año: “En los últimos 6 años, a excepción de 2011, los mínimos de diciembre se alcanzan dentro de los 10 primeros días del mes y los máximos se alcanzan dentro de los 10 últimos días del mes”.
No hay más preguntas, señoría. Me rindo a la evidencia. En España, los números hablan y dictan sentencia. Con los datos en la mano, todo parece indicar que Santa Claus se pasará este año por el Paseo del Prado y se colará por la chimenea del número 1 de la Plaza de la Lealtad.
Una operativa con un 80% de fiabilidad
¿Pasará lo mismo en el resto de grandes índices mundiales? Si miramos las estadísticas de los selectivos de referencia a uno y otro lado del Atlántico, una vez más, los números puestos en fila dicen que sí, como me demuestra José Salvador, CEO de CompartirTrading.com.
Fiel seguidor de índices como el Dax, el Dow Jones y o el S&P 500, Salvador me adelanta una pauta que se repite con más de un 80% de fiabilidad: la estrategia consiste en comprar activos el primero de los últimos cinco días del año, para realizar la posterior venta el primer día del nuevo año.
José y su equipo están trabajando en un artículo especial sobre este tema que se podrá leer en su web este mismo fin de semana, con todos los puntos claves y otros aspectos a tener en cuenta en estos tres índices. Pero más allá de lo técnico, resalto lo siguiente, la lógica del precio.
El precio manda
Me incide Salvador en que “sería de locos” ponerse a comprar ahora, en máximos históricos, con la fe ciega de que la cosa no hará más que subir de aquí a fin de año. Es más, me añade que no se puede descartar una caída temporal de los precios a uno y otro lado del Atlántico en próximas sesiones a modo de alto en el camino para hacer caja.
Además, me avanza que, si se da dicha situación, sería el momento para salir de compras, ya que históricamente, la última quincena de diciembre, “el mercado es alcista hasta el rally de fin de año”.
Pero –siempre hay un pero-, me recuerda que se trata sólo suposiciones, y que en los mercados el que se impone siempre es el precio y que si bien la primera operativa mencionada, la de los cinco días, tiene un 80% de fiabilidad, es que también tiene un 20% de papeletas de fallar.
Paco Gómez, trader independiente y responsable de formación avanzada en Precio y Volumen, también se suma en esta invitación a la cordura y me ayuda a poner los pies en la tierra y a no dejarme emborrachar por los números.
Buscar oporunidades en un mercado calmado
“Es cierto que podría encontrarse algunas justificaciones razonables a dichas subidas (incremento de aportaciones a fondos por la búsqueda de desgravaciones fiscales, trabajo de los cuidadores por maquillar el precio de determinados activos, la ausencia de interés vendedor por las fechas tan señaladas, etc.) pero todas estas carecen del peso suficiente para confiar nuestro dinero en una apuesta alcista".
Pero, Paco, ¡que es Navidad!, también habrá alguna ocasión para llevarse una alegría operando con los índices, ¿verdad? Por supuesto que sí. Me la argumenta.
“Sí que es cierto que los últimos días del año y primeros del siguiente, a nivel intradiario suelen ser ‘más tranquilos’, es decir, suelen tener menor volumen de negociación y menor volatilidad. Esto, paradójicamente, no tiene porqué ser siempre un problema para el intradiario ya que no impide que se puedan buscar oportunidades en un contexto más relajados”.
Mañana, más
Volumen de negociación y volatilidad, dos palabras muy interesantes y que empezarán a cobrar protagonismo a partir de aquí, que me dispongo a abandonar los índices para caer en manos de otros mercados.
Pero de eso hablaremos mañana, en la segunda entrega de este ya excesivamente largo artículo y en la que el mercado Forex tomará la palabra.