Concluíamos ayer, en la primera parte de este análisis, que la estadística es muy tozuda y matemáticamente nos recuerda que los índices suben a final de año en un porcentaje muy elevado de las veces. Siempre no, pero casi.
Pero más allá de los selectivos, ¿qué ocurre en el resto de mercados? Es más, aunque históricamente se pueden constatar las subidas de final de año, ¿eso es sinónimo de ganancia? Hola Joaquín, estoy preparando un artículo sobre el Rally de Fi--. Oigo cómo se ríe al otro lado del teléfono.
Joaquín Gual es CEO de Másquetrading y opera en más de 20 mercados. “Si hay alguien en el mundo incrédulo respecto a este tema soy yo”, me confiesa. “Si solo hiciese índices podría tener esa percepción, pero con forex y commodities tengo justo la contraria. Yo necesito movimiento en los mercados, cuanto más, mejor. Pero en Navidad ocurre lo contrario. La ausencia de volumen me perjudica.”
Hace una pausa para que le de feedback. Yo asiento, pero como estamos hablando por teléfono no ve, así que titubeo y balbuceo: pero la estadística y los índices…
Todo el pescado vendido
“A mí eso que están haciendo ahora los índices americanos no me va. Eso de que vayan de máximo en máximo con pequeñas subidas. Saber dónde está el siguiente nivel es complicado. Yo trabajo con lo que hace el precio y no puedo hacer predicciones de lo que pasará de aquí a finales de mes”.
Inténtalo. Pofi… “Vale que muchos gestores de fondos querrán dejar todo maquillado, pero ya está todo el pescado vendido. En los últimos días del año no entran las manos fuertes. Entran las débiles, los particulares, y los que pierdan serán los últimos que entren pensando en la subida de fin de año. Así que mi consejo es que sigan haciendo lo mismo que los once meses anteriores, si el precio les dice largos, pues largos, pero si no, no hay que entrar”.
Todo el pescado vendido. Una afirmación que también me dispara Jaime Bel de Tradingdevida.com. “Realmente no espero gran cosa para este final de año”, me avanza, “no más de lo que viene aconteciendo en el mes de noviembre. Ya se ha hablado mucho de la situación de EE.UU y de sus políticas puestas en práctica”.
Demasiadas cosas han pasado ya
Según Jaime, demasiadas cosas ya han ocurrido en el último trimestre de 2014 para que tengan que ocurrir justo en este final de mes: “Janet Yellen y la Fed han dicho y hecho lo que tenían que decir y hacer para bien y para mal y poco o nada han reaccionado los mercados en este sentido respecto de lo que se esperaba, por tanto, creo que queda mucho que hacer y decir para el 2015”.
Ok, ¿y en Europa? Pues según me indica Bel, con Draghi y el BCE, más de lo mismo. “Demasiadas comparecencias y demasiadas especulaciones y datos en este último trimestre, desaceleración económica europea, posible QE y mantenimiento de tipos a corto plazo. Más no se puede decir ni esperar. Creo que el 2014 ya se ha cerrado en noviembre”.
Siempre hay movimiento en el Forex
Y ya van dos calabazas consecutivas que me llevo. Apunto de colgar el cerrado por vacaciones, me encuentro con un más optimista, Sergio Valverde, CEO de Illusion Trading .
Para Valverde, la caída de la actividad no es tan fiera como la pintan. “Es como cuando se decía que en verano no existía movimiento, pero en Forex lo hay siempre”. Me pone un ejemplo: “este año, el EUR/USD ha estado más parado, pero luego habló Draghi y hubo movimientos”.
Y movimientos es lo que nos esperan en lo que queda de año, según Sergio. “Habrá días en los que el mercado esté muy paradito, pero luego empezarán a moverse con las noticias. No es como ocurre en índices como el S&P 500 en el que datos y declaraciones tienen menos incidencia”.
Una espada de dos filos
Y llegados a este punto, cojo el avión para ver si fuera de nuestras fronteras comparten el punto de vista de los traders españoles. Greg Michalowski, director de análisis técnico y formación al cliente en ForexLive, responde a mis preguntas. Greg, please, ¿qué supone operar con divisas en esta época del año?
“Tradicionalmente, la actividad decae, lo que puede ser un espada de dos filos. La baja liquidez puede llevar al mercado a movimientos abruptos, ya que los traders dispuestos a jugar en deben ser conscientes de que operan en un entorno muy cambiante. Personalmente, no es mi mes favorito.”
Una vez dicho esto, matiza: “en Forex, todo depende mucho también de los eventos y datos económicos. Este mes, la decisión de los tipos del BCE seguida por los datos de empleo en EE.UU. tienen el potencial para inflamar los mercados, especialmente en el actual ambiente de fundamentales tan dispares. Otro evento que estará en el radar de todos los operadores, añade, es la decisión que pueda tomar la Fed en su última reunión del año prevista para el 17 de diciembre.”
Una realidad indiferente
Así las cosas, y después de todo lo anterior, llego a la conclusión de que el Rally de Navidad o de Fin de Año, o de Papa Noel, o como se le quiera llamar, es una realidad estadística, que se registra en los índices debido a una serie de razones más o menos explicables, pero que para los traders, especialmente para los que operan con divisas, resulta un asunto un tanto indiferente y de poca relevancia.
Y llegados a este punto, concluyo ya con dos consejos cortesía del propio Michalowski:
1.- Que te gusten las operaciones que realices, pero no te enamores. Esta época del año no es el momento para una relación amorosa a largo plazo con cualquier cosa.
2.- No hay que ser tímidos a la hora de hacer caja cuando se pueda. Si no te sientes cómodo con tu posición, acepta las pérdidas y se paciente con tus entradas. Las grandes operaciones a menudo surgen de la paciencia, a pesar de que se puedan perder un par de trades.