¿Se puede vivir siendo un chivato en la bolsa?

"Fulano está comprando bbvs; Zutano ha dado una orden millonaria de bankinter; Mengano dice que habrá una OPA y se está llevando todas las realias del mercado. Zutano, Fulano y Mengano que tienen nombres y apellidos ciertos y que han realizado operaciones ciertas.

Nombres y operaciones que determinados gestores airean, que determinados operadores compran al mismo tiempo porque fulanito las clava todas y, fenómenos, en fin que hacen del chivatazo y del compadreo una forma de faenar por los difíciles caminos de las Bolsas, con frecuencia llenos de trampas, intransitables

En esto del chivateo, de los comentarios de portera de inmueble hay una línea roja, que muchos participantes en los mercados han traspasado con frecuencia: la confidencialidad. Pero desconozco que alguien haya sido apartado o multado por estas prácticas indebidas. Existen en los mercados, también, operaciones o modos de actuar fraudulentos, generalmente relacionadas con los insiders.

Esas y otras malas prácticas son las que quieren atajar los reguladores con recompensas a quienes den chivatazos ¿Se puede vivir del chivatazo? Salvo que estés en una sociedad grande donde abunden las operaciones perseguidas, vivir del chivatazo es misión imposible. Pero, atención, que muchos actores están tras ello", me dice el director de una importante gestora.

Ya saben que la CNMV pondrá en marcha un buzón de denuncias para que cualquier persona le proporcione detalles que ayuden a detectar uso de información privilegiada o manipulaciones de cotizaciones. El supervisor podrá dar incentivos económicos a los confidentes.

El abuso de mercado está a la orden del día en las Bolsas de todo el planeta, incluida la española. La última sospecha ronda a Jazztel (MADRID:JAZ), que subió un 12,6% antes de que Orange (PARIS:ORAN) anunciara su deseo de pagar 13 euros por cada una de sus acciones el pasado 15 de septiembre.

La CNMV es la encargada de vigilar que no existe abuso de mercado, en cualquiera de sus dos modalidades: uso de información privilegiada en beneficio propio o manipulación de precios.

El supervisor tendrá, gracias a la legislación europea, más capacidad de controlar el mercado. El reglamento aprobado el pasado 16 de abril sobre abuso de mercado permite “la concesión de incentivos económicos a las personas que ofrezcan información relevante sobre posibles infracciones (...) y que dé lugar a la imposición de una sanción administrativa o penal”.

Los chivatazos a la CNMV estadounidense se disparan un 11,8% por las recompensas

La decisión de las autoridades estadounidenses de recompensar económicamente hasta con un 30% de lo recaudado a aquellos denunciantes que proporcionen información relevante para destapar fraudes de empresas ha incrementado un 11,8% los chivatazos recibidos en el último año fiscal, hasta un total de 3.620, lo que representa un incremento del 20,6% desde el primer año en funcionamiento del programa de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC).

Desde el establecimiento del programa de incentivos de la SEC a la delación en agosto de 2011 se ha recompensado la información proporcionada por 14 denunciantes, de los que nueve corresponden al último ejercicio.

"El año fiscal 2014 fue histórico en términos tanto de número como de importe de las recompensas otorgadas", declaró Sean X. McKessy, director de la Oficina de denuncias de la SEC, quien destacó que la CNMV estadounidense había concedido en el último año fiscal recompensas a más individuos que sumando todos los años anteriores.

En particular, el pasado 22 de septiembre la SEC autorizó el pago de más de 30 millones de dólares (24 millones de euros) a un denunciante que proporcionó información clave y original para detectar un fraude "sustancial", superando ampliamente los 14 millones de dólares (11,3 millones de euros) del anterior récord, abonado en octubre de 2013.

"Esperamos que este tipo de recompensas incentivarán a insiders de las empresas o a otras personas con conocimiento de posibles violaciones de la legislación federal tanto en EEUU o en el extranjero a dar el paso de denunciar", añadió McKessy.

Desde la creación de la Oficina de denuncias de la SEC en el marco de la reforma financiera y protección de los consumidores conocida como Dodd-Frank, las autoridades estadounidenses han recibido 10.193 soplos desde EEUU y otros 83 países.

Las recompensas entregadas a los delatores oscilan entre un 10% y el 30% de la cantidad recaudada por las autoridades, aunque el dinero destinado a su retribución procede de un fondo especial establecido por el Congreso de EE.UU. y financiado a través de las sanciones que impone a los infractores la ley de valores la SEC para no menoscabar los intereses de los contribuyentes o de las víctimas del fraude.