¡Ayer tuvimos una jornada muy excitante! Primero el banco central checo anunció que intervendría para sostener su moneda, la koruna, más baja contra el euro debido a una baja inflación y una economía que flojea. Luego el banco central europeo sorprendió a los mercados al recortar tipos. Justo cuando el Presidente Draghi comenzaba su conferencia de prensa, la estimación preliminar del PIB USA para el T3 salió mucho mejor de lo esperado, incrementando las probabilidades de que la Fed retire el estímulo. Inicialmente las noticias fueron extremadamente positivas para el USD y el dólar se disparó. Sin embargo, el sentimiento comenzó a girarse cuando los detalles del PIB resultaron ser menos impresionantes que la cifra principal (buena parte del crecimiento inesperado llegó por una subida en los inventarios, que es probable que desaparezca en el futuro) y Draghi por su parte dejó la impresión de que la decisión era tan solo un ejercicio de ajuste fino más que el inicio de un cambio importante de política monetaria.
En consecuencia, el EUR/USD recuperó gradualmente cerca de la mitad de sus pérdidas.
Me da la impresión de que estamos de nuevo donde estábamos antes de que el gobierno USA echara el cierre al inicio de octubre. El BCE ha aflojado la política. Ha prometido mantenerla laxa durante al menos otro año y medio. Además ha dicho que está preparado para hacer más aún en caso necesario. Por el otro lado, con la Fed es tan sólo una cuestión de cuándo endurecerá su política monetaria, no de si lo hará. Esta dicotomía entre las posiciones de los bancos centrales es probable que sea de nuevo un factor importante en el mercado cambiario. Pienso que impulsará al dólar al alza contra la mayor parte de las demás divisas que no tienen un sesgo similar, y que en este momento son la mayoría de ellas. En particular, pienso que es probable que empuje a la baja al EUR/USD.
El USD/JPY fue la excepción a la fortaleza del dólar: se movió bruscamente a la baja mientras los futuros sobre Nikkei caían con fuerza durante la sesión en Nueva York, aparentemente debido a la decepción con el fracaso del gobierno para lograr una total desregularización de las ventas de medicamentos sin prescripción por internet, lo que cuestiona los planes del PM Abe para revitalizar la economía (La bolsa de Tokio abrió un 1,8% a la baja esta mañana).
Hoy aún tenemos otro gran evento: el empleo no agrícola y la tasa de paro en USA para octubre. Las nóminas se espera que suban 120K, por debajo de la subida de 148K en septiembre, y la tasa de paro se pronostica que suba al 7,3% desde el 7,2%. La tasa de paro se verá afectada por el cierre gubernamental de octubre, puesto que a alguien que no está en el trabajo se le considera desempleado incluso si se le sigue pagando. Por consiguiente, este mes la gente prestará más atención a la figura del empleo no agrícola y menos atención a la tasa de paro. Durante la mañana europea conoceremos la producción industrial francesa para septiembre, que se espera suba un 0,1% m/m, frenando desde el +0,2% m/m de agosto. En Canadá, los inicios de viviendas se espera que muestren en octubre una reducción hasta 190,8K desde 193,6K, mientras que la tasa de paro para octubre se estima que suba al 7,0% desde el 6,9%. Los ingresos y gastos personales USA en septiembre se espera que suban, pero a un menor ritmo que en agosto. La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para noviembre también se espera que suba. Ello sería muy positivo para el dólar, ya que mostraría que el cierre del gobierno no deterioró la confianza. Finalmente, el Presidente de la Fed Ben Bernanke habla en el Fondo Monetario Internacional con el anterior Gobernador del Banco de Israel Stanley Fisher y el anterior Secretario del Tesoro USA Lawrence Summers. Lockhard, de la Fed, habla sobre economía. Desde el BCE, Asmmussen habla en el evento de una mutua bancaria y Mersch habla en Atenas.
El Mercado
EUR/USD
El EUR/USD se colapsó ayer después que el BCE recortara 25 pbs el principal tipo de referencia hasta el 0,25%. El desplome se vio detenido por el soporte 1.3321 (S1) y el par se las arregló para recuperar cerca de la mitad de sus pérdidas. El sesgo sigue siendo a la baja ya que el par perforó la línea de tendencia alcista a largo plazo (azul). En mi opinión, los osos intentarán cuestionar una vez más la barrera de los 1.3321 (S1). La media móvil de 50 períodos cruzó por debajo de la de 200, mientras que el MACD cruzó por debajo de su línea de señal en la zona negativa, completando el cuadro bajista en la acción del precio.
Soportes: 1.3321 (S1), 1.3240 (S2), 1.3115 (S3)
Resistencias: 1.3467 (R1), 1.3545 (R2), 1.3644 (R3).
EUR/JPY
El EUR/JPY también cayó tras la sorprendente decisión del BCE, pero el movimiento se contuvo en la barrera de los 131.21 (S1). Al iniciarse la jornada europea el par está negociándose entre ese soporte y la resistencia de los 132.16 (R1). El sesgo del par sigue siendo a la baja puesto que el MACD es negativo y queda por debajo de su línea de activación, mientras que la media móvil de 50 períodos parece a punto de cruzar por debajo de la de 200. Sin embargo, el RSI está poniendo a prueba su nivel 30, por lo que yo esperaría alguna consolidación antes de que los bajistas prevalezcan de nuevo. En el gráfico diario el par rompió a la baja el borde inferior de la figura de cuña ascendente, sugiriendo nuevas caídas.
Soportes: 131.21 (S1), 130.00 (S2), 129.30 (S3).
Resistencias: 132.16 (R1), 132.60 (R2), 133.45 (R3).
GBP/USD
El GBP/USD se movió a la baja después que el BoE mantuviera su política monetaria sin cambios, pero muy poco después retornó al alza para cuestionar de nuevo la resistencia de los 1.6110 (R1). Los largos no parecen suficientemente fuertes como para superar ese obstáculo y esto viene confirmado por nuestros osciladores. El RSI se está moviendo a la baja mientras que el MACD, aunque en territorio alcista, está a punto de cruzar por debajo de su línea de señal. La tendencia general del par es un rango de trading entre el soporte de los 1.5890 (S2) y el techo en 1.6260 (R2) señalados con las líneas horizontales azules.
Soportes: 1.6000 (S1), 1.5890 (S2), 1.5772 (S3).
Resistencias: 1.6110 (R1), 1.6260 (R2), 1.6375 (R3).
ORO
El Oro siguió moviéndose dentro del rango en que ha estado desde el viernes entre el soporte de los 1305 (S1) y la resistencia en 1320 (R1). Una clara perforación a la baja de la barrera 1305 (S1) tendría grandes implicaciones bajistas ya que confirmaría que el reciente avance fue tan sólo un retroceso del 61,8% sobre la tendencia bajista previa (marcada con una línea de tendencia en azul).
Soportes: 1305 (S1), 1290 (S2), 1269 (S3).
Resistencias: 1320 (R1), 1342 (R2), 1363 (R3).
CRUDO
El WTI se movió ligeramente a la baja permaneciendo cerca del soporte de los 93.61 (S1). Una pérdida clara de ese nivel activaría extensiones de las bajadas hasta el siguiente soporte en los 91.22 (S2). El WTI sigue en tendencia bajista, en mi opinión, ya que el precio está negociándose dentro del canal descendente y la media móvil de 50 períodos queda por debajo de la de 200. Sin embargo, la divergencia positiva entre el MACD y la acción del precio sigue vigente.
Soportes: 93.61 (S1), 91.22 (S2), 89.32 (S3).
Resistencias: 96.00 (R1), 98.81 (R2), 101.00 (R3).