BBVA Bancomer, S.A.

Producción Industrial por debajo de lo estimado en noviembre: 0.8% en tasa anual, manufacturas creció 0.3%, construcción 2.2%

Por debajo de nuestro estimado (BBVA: 1.6%) y del consenso del mercado (Bloomberg: 1.9%), la producción industrial creció durante el mes de noviembre a una magra tasa de 0.8% anual (0.1% mensual). El lento crecimiento fue principalmente producto de la moderación mayor a la esperada en las manufacturas, que se expandieron sólo 0.3% respecto al mismo mes del año anterior

Si bien no se cuenta con información detallada por ramas de la manufactura al mes de noviembre, con base en la tendencia de los últimos meses cabe adelantar que industrias clave como alimentos, bebidas y tabaco, minerales no metálicos e industrias químicas continuaron mostrando deterioro en su desempeño cercano al cierre del año, mientras que la rama de maquinaria y equipo, vinculada al sector automotriz refleja, como anticipábamos, la  moderación en producción de vehículos y su tendencia de recuperación se ha estancado

En cuanto a la industria de la construcción, cabe considerar que su dinámica durante el año estuvo marcada por una recuperación muy lenta, luego de la fuerte moderación de los primeros meses del año pasado y vinculada en buena medida al lento inicio en la construcción de obra pública en el inicio de una nueva administración

Si bien esperábamos una modesta tasa de crecimiento en los últimos meses del año, el dato de noviembre constituye una sorpresa negativa que sin embargo, está dentro de nuestro estimado de producción industrial al cierre de 2007 y es congruente con un crecimiento para ese año en la industria ligeramente arriba de 1%, y de 3.1% para el total de la actividad