El martes, BTIG, una reconocida firma de servicios financieros, aumentó su objetivo de precio para las acciones de Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC) a 54 dólares, desde los 45 dólares anteriores, manteniendo una calificación de 'Compra' para la acción. Este ajuste refleja los sólidos indicadores de rendimiento de la empresa, que han mostrado una mejora constante tanto trimestral como anualmente.
Atlanticus ha demostrado un crecimiento robusto, con aumentos significativos en el volumen de compras y el crecimiento de préstamos. En comparación con el año anterior, el volumen de compras aumentó un 16% y el crecimiento de préstamos un 12%, con ganancias aún mayores observadas trimestralmente. Este crecimiento se produce a pesar de un mercado competitivo, donde Atlanticus superó a muchos competidores de tarjetas de crédito prime.
La empresa también ha experimentado una notable disminución en las pérdidas netas por capital principal (NCOs, por sus siglas en inglés) y en la morosidad. Las NCOs cayeron 30 puntos básicos interanual y 380 puntos básicos intertrimestral. La morosidad siguió una tendencia similar, con una reducción de 160 puntos básicos interanual y una disminución de 60 puntos básicos intertrimestral.
El margen de interés neto (NIM, por sus siglas en inglés) de Atlanticus experimentó cierta compresión intertrimestral, pero mostró una expansión en comparación con el mismo trimestre del año anterior. La firma atribuye esto al aumento de la cuota de mercado de Atlanticus en el segmento prime/near-prime.
BTIG se mantiene optimista sobre el potencial de crecimiento de préstamos de Atlanticus, que ha continuado aumentando sin el impacto de su asociación con Synchrony, que comenzó en octubre de 2024.
El crecimiento de la empresa en el trimestre más reciente fue impulsado por una mayor penetración en las relaciones existentes con grandes comerciantes de Atlanticus. Se espera que esta tendencia se amplifique durante la temporada de ventas navideñas del cuarto trimestre de 2024. Se proyecta que la asociación con Synchrony comience a contribuir al crecimiento en el segundo trimestre de 2025, a medida que Atlanticus integre la cartera de comerciantes de Synchrony.
Además, Atlanticus se ha beneficiado de lo que se conoce como el "Trump Trade", un entorno de regulación reducida, que ha visto sus acciones subir un 24% en el último mes. Atlanticus también está progresando con sus Cambios en los Términos para los clientes, con poca resistencia por parte de consumidores y comerciantes.
A pesar de las dudas sobre la sostenibilidad de los ingresos de las tarjetas de crédito de punto de venta, BTIG cree que Atlanticus, entre otros, puede adaptarse con éxito a las nuevas bases económicas, especialmente a la luz del aumento de la inflación y otros costos. Las discusiones con los comerciantes, impulsadas por la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), son exhaustivas y se espera que vayan más allá del impacto de los cambios en las reglas de cargos por pagos atrasados.
En otras noticias recientes, Atlanticus Holdings Corp. ha estado bajo la mirada positiva de B.Riley, que mantiene una calificación de Compra para las acciones de la empresa. Los analistas de la firma anticipan un potencial alcista de más del 50% para las acciones de Atlanticus en los próximos 12 meses, impulsado por la mejora esperada del crédito, la expansión de márgenes y un crecimiento sostenido de dos dígitos en la cartera.
Se proyecta que este crecimiento contribuya a un crecimiento de ganancias de mediados de los diez por ciento para 2026. El optimismo de B.Riley también se basa en el modelo de negocio anticíclico de la empresa y su enfoque de suscripción basado en datos, considerados clave para gestionar el riesgo crediticio y optimizar los rendimientos.
A pesar de una desaceleración en el sector de finanzas especializadas, se espera que Atlanticus alcance un ROE de mediados del 20% para 2026, según B.Riley. Las previsiones de ganancias de la empresa para los años fiscales 2024, 2025 y 2026 se han ajustado a 4,50, 6,15 y 7,40 dólares por acción, respectivamente, debido a la volatilidad contable.
Sin embargo, Atlanticus podría superar las ganancias de 7 dólares por acción una vez que se resuelvan las inconsistencias contables y se refinancien las acciones preferentes de Clase B de alto costo.
En el frente corporativo, Atlanticus recientemente fijó el precio de una oferta pública adicional de 55 millones de dólares en notas senior, tras una emisión anterior de 57,25 millones de dólares en notas senior. Los fondos están destinados a redimir parte de las unidades preferentes de Clase B de una subsidiaria o para fines corporativos generales.
En cuanto a las ganancias, los resultados del primer trimestre de 2024 de la empresa cumplieron con las expectativas con un ingreso neto de 19,9 millones de dólares. Atlanticus ha implementado tarifas adicionales y nuevas características de productos, que se proyecta que compensarán los efectos de las nuevas reglas de cargos por pagos atrasados a mediados de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos recientes de InvestingPro refuerzan la postura optimista de BTIG sobre Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC). Las acciones de la empresa han mostrado un impulso notable, con un rendimiento del precio del 24,14% en el último mes y un impresionante 41,57% en los últimos tres meses. Esto se alinea con el aumento del objetivo de precio de BTIG y refleja los sólidos indicadores de rendimiento destacados en su análisis.
La salud financiera de Atlanticus parece robusta, con un ratio P/E de 7,89, significativamente más bajo que muchos en el sector financiero. Esto sugiere que la acción podría estar infravalorada en relación con su potencial de ganancias. Además, el crecimiento de ingresos de la empresa del 8,5% en los últimos doce meses y un sólido margen de ingresos operativos del 34,15% subrayan su eficiencia operativa y trayectoria de crecimiento.
Los consejos de InvestingPro indican que Atlanticus está cotizando cerca de su máximo de 52 semanas y ha mostrado rendimientos significativos en varios períodos de tiempo, corroborando la perspectiva positiva de BTIG. La volatilidad de la acción, según lo señalado por InvestingPro, podría presentar oportunidades para los inversores alineados con el objetivo de precio más alto de BTIG.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda del potencial de Atlanticus, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales, proporcionando una visión integral de la posición financiera y el rendimiento de mercado de la empresa.
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