El miércoles, Jefferies realizó un ajuste significativo en su postura sobre Symrise (ETR:SY1G) AG (SY1:GR) (OTC: SYIEY), un proveedor global de fragancias y saborizantes. El analista de la firma cambió la calificación de Comprar a Mantener y, simultáneamente, redujo el precio objetivo a 120,00€ desde los 134,00€ anteriores.
La modificación en la calificación de las acciones de Symrise vino acompañada de una revisión a la baja de las estimaciones de EBITDA de la compañía, que se redujeron aproximadamente un 1% a medio plazo. A pesar de esta reducción, las proyecciones de Jefferies siguen siendo alrededor de un 2% superiores al consenso del mercado. El analista atribuyó la reducción del precio objetivo a una combinación de factores, incluyendo los múltiplos de valoración, que representan aproximadamente la mitad de la disminución, y las proyecciones de ganancias.
Las previsiones de Symrise para el año fiscal 2025 continúan superando las expectativas del consenso. No obstante, los diferenciales de margen se han estrechado y han surgido mayores riesgos de ejecución. Se prevé que la próxima Decisión de Gestión Corporativa (CMD) revele ahorros de costes adicionales. Jefferies expresó su preocupación de que estos ahorros puedan afectar al crecimiento orgánico de primer nivel de Symrise.
En un contexto sectorial más amplio, Jefferies ha moderado su preferencia por el sector de Ingredientes en comparación con el de Gases. La firma se inclina ahora por las empresas que proyectan una entrega de ganancias más sólida para los años fiscales 2025 y 2026, destacando a DSFIR, NSISB y CRDA como las entidades preferidas en este ámbito.
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