El miércoles, el analista de Jefferies, Chris Counihan, mejoró la calificación de las acciones de BASF SE (BAS:GR) (OTC: BASFY) de Mantener a Comprar, manteniendo el precio objetivo en 53,00€. Esta mejora refleja una perspectiva positiva para el desempeño operativo de la empresa hasta 2025.
Counihan destacó varios factores que contribuyen a esta perspectiva mejorada, incluyendo el potencial de mejores márgenes químicos, aumento de volúmenes, reducción de costos y la posibilidad de precios más bajos del gas en Europa.
El analista señaló que los niveles actuales de los márgenes químicos upstream podrían respaldar un impulso del 7% en el EBITDA del grupo hasta 2025, que, a pesar de estar un 17% por debajo de los niveles medios del ciclo, marca la primera vez en tres años que los márgenes químicos podrían contribuir positivamente a los beneficios en el año siguiente.
Además, Counihan indicó que la mejora de los volúmenes, partiendo de un nivel bajo, podría resultar en márgenes de beneficio significativos, ya que se espera que los volúmenes incrementales se traduzcan en más del doble de los márgenes operativos subyacentes.
El informe también mencionó que es probable que BASF SE logre reducciones de costos en todo el grupo que superen la inflación, algo que no se ha visto en los últimos tres años. Según se informa, el CEO de la compañía, Kamieht, ha recibido mayor apoyo de varios grupos de interés para implementar cambios dentro de la organización.
Además, Counihan sugirió que existe la posibilidad de que los precios del gas en Europa disminuyan en un período de 2 a 3 años, lo que podría mejorar la posición de BASF SE en la curva de costos global. Por último, la nueva estrategia de remunerar a los empleados basándose en objetivos divisionales podría permitir que las operaciones downstream de la empresa alcancen a sus competidores, un desarrollo que Counihan describió como "largamente esperado".
La mejora y el precio objetivo revisado por Jefferies señalan confianza en las iniciativas estratégicas y la posición de mercado de BASF SE, ya que la firma anticipa múltiples vías de crecimiento para la empresa en el futuro cercano.
En otras noticias recientes, Goldman Sachs ha mejorado su calificación para BASF de neutral a compra, elevando el precio objetivo de la acción de 45,00€ a 53,00€. Este ajuste sigue a una serie de revisiones a la baja por parte de analistas de la industria.
Los analistas de Goldman Sachs predicen que BASF ha llegado a un punto de inflexión, con factores tanto microeconómicos como macroeconómicos moviéndose en una dirección favorable, sugiriendo un potencial de más del 20% de alza en las acciones de BASF.
Además, BASF ha reportado un desempeño estable en ventas para el tercer trimestre de 2024 de 15.700 millones de euros, reflejando las cifras del año anterior. La empresa señaló un aumento del 7% en volumen, excluyendo metales preciosos y básicos, y un incremento del 5% en el EBITDA antes de partidas especiales a 1.600 millones de euros.
Estos desarrollos recientes fueron impulsados por un fuerte desempeño en los segmentos de Químicos, Materiales y Nutrición y Cuidado, mientras que Tecnologías de Superficie enfrentó desafíos debido a una caída en la producción automotriz.
A pesar de estos desafíos, BASF mantiene su perspectiva de EBITDA para 2024, esperando alcanzar el extremo inferior del rango pronosticado. El programa de ahorro de costos de la empresa está en camino de lograr 2.100 millones de euros en ahorros anuales para 2026, con 800 millones de euros ya realizados. Sin embargo, la deuda neta aumentó ligeramente a 19.700 millones de euros, pero la empresa mantiene un sólido ratio de capital del 45,4%.
Perspectivas de InvestingPro
Sumando a la perspectiva optimista de Jefferies sobre BASF SE, datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional sobre la posición financiera y el desempeño de mercado de la empresa. La capitalización de mercado de BASF se sitúa en 40.370 millones de dólares, reflejando su presencia significativa en la industria química. El ratio P/E de la empresa de 76,26, aunque alto, se modera con un ratio P/E ajustado de 39,72 para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, sugiriendo un valor potencial relativo a las ganancias.
Los consejos de InvestingPro destacan el sólido perfil de dividendos de BASF, con la empresa manteniendo pagos de dividendos durante 33 años consecutivos y ofreciendo actualmente un rendimiento por dividendo sustancial del 5,76%. Esto se alinea con el estatus de la empresa como un actor prominente en la industria química y puede atraer a inversores enfocados en ingresos.
A pesar de los recientes desafíos del mercado, con la acción cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas, los consejos de InvestingPro indican que se espera que BASF sea rentable este año, respaldando la perspectiva positiva de Jefferies. El ratio PEG de la empresa de 0,68 sugiere que podría estar infravalorada en relación con sus perspectivas de crecimiento, lo cual podría ser atractivo dadas las mejoras anticipadas en los márgenes químicos y volúmenes mencionados en el informe de Jefferies.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para BASF, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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