El miércoles, Citi emitió una rebaja para ANGI Homeservices (NASDAQ: ANGI), cambiando su calificación de Compra a Neutral. La firma también ajustó el precio objetivo de las acciones de la compañía a 2,00 dólares, una disminución desde el objetivo anterior de 3,25 dólares.
La decisión de Citi se produce a la luz de los resultados del tercer trimestre, que se consideraron satisfactorios, y la noticia de que IAC está considerando un spin-off de su participación en Angi. Sin embargo, ahora se espera que la reestructuración anticipada de Angi se retrase hasta 2026, lo que ha llevado a reevaluar las perspectivas de las acciones.
El analista de Citi señaló que, si bien el desempeño del tercer trimestre cumplió con las expectativas y un posible spin-off por parte de IAC podría ser beneficioso a largo plazo, las mejoras continuas de productos y las inversiones de Angi han sido complejas y han llevado más tiempo de lo previsto inicialmente. Esto ha tenido un impacto en la trayectoria de crecimiento de la empresa. A pesar de que la dirección ha manejado eficazmente la rentabilidad y las mejoras de productos, estos cambios aún no han impulsado el crecimiento anticipado, ya que el equipo directivo continúa identificando y abordando problemas dentro de la plataforma.
El informe de Citi profundizó en los desafíos que enfrenta Angi, afirmando que, si bien se cree en el potencial a largo plazo de la empresa, las perspectivas a corto plazo ofrecen un potencial alcista limitado. Con las acciones de Angi cotizando a aproximadamente 8 veces el EBITDA estimado para 2025, Citi sugiere que existen oportunidades de riesgo/recompensa más atractivas dentro de su universo de cobertura.
El posible spin-off de Angi por parte de IAC a sus accionistas se cita como un factor que podría influir positivamente en las perspectivas de la empresa, especialmente a largo plazo. No obstante, Citi busca una visibilidad más clara sobre la finalización de las mejoras de productos e inversiones de Angi, que han resultado ser más complejas de lo esperado.
En conclusión, la postura revisada de Citi sobre ANGI Homeservices refleja un enfoque cauteloso, teniendo en cuenta el tiempo prolongado necesario para que las iniciativas de crecimiento de la empresa den frutos y la valoración actual del mercado. La firma enfatiza la necesidad de mejores indicadores de crecimiento y oportunidades de inversión más atractivas en otros lugares.
En otras noticias recientes, Goldman Sachs también ha rebajado la calificación de ANGI HomeServices de Compra a Neutral debido a los continuos desafíos en los ingresos y un cronograma incierto para el crecimiento positivo de los ingresos. Paralelamente, la empresa matriz IAC/InterActiveCorp está considerando un spin-off estratégico de su rentable filial, Angi Inc. Esta decisión se produce en medio de un aumento del 26% en los ingresos por publicidad digital de IAC y una participación significativa en MGM. Sin embargo, IAC también informó de una disminución del 7% en el marketing de rendimiento.
La rebaja de Goldman Sachs sigue a los resultados del tercer trimestre de ANGI, que mostraron una caída de los ingresos consolidados de más del 15% interanual. Se espera que este declive persista hasta el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025. A pesar de esto, el segmento internacional de ANGI, particularmente en Europa, ha mostrado resistencia con un aumento de ingresos del 15% interanual.
Estos desarrollos se producen mientras ANGI informa sobre los esfuerzos para una reestructuración operativa, con la dirección esperando resultados positivos en 2026. IAC/InterActiveCorp, por su parte, espera una disminución de ingresos a principios de 2025 debido a las nuevas regulaciones de la FCC, pero anticipa un crecimiento secuencial posterior. La empresa también es optimista sobre el aprovechamiento de la tecnología OpenAI para mejorar las capacidades publicitarias y ve un giro estratégico hacia inversiones a largo plazo en la experiencia del cliente y las capacidades digitales. Analistas de varias firmas han tomado nota de estos desarrollos recientes y el potencial de crecimiento en los ingresos por publicidad digital.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación financiera actual de ANGI Homeservices, proporcionando contexto a la rebaja de Citi. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 959,73 millones de dólares, con un ratio P/E de 36,27, lo que indica que los inversores siguen valorando algunas expectativas de crecimiento a pesar de los recientes desafíos.
Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que el beneficio neto de ANGI crezca este año, y la empresa ha sido rentable durante los últimos doce meses. Esto se alinea con la observación de Citi sobre el manejo efectivo de la rentabilidad por parte de la dirección. Sin embargo, las acciones han sufrido un golpe significativo recientemente, con una caída del 23,72% en la última semana y un descenso del 24,9% en el último mes, reflejando la reacción del mercado a las expectativas de reestructuración retrasadas.
Curiosamente, los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de ANGI en los últimos doce meses fueron de 1.220 millones de dólares, con una disminución interanual del 12,6%. Esta contracción de ingresos respalda las preocupaciones de Citi sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa. El precio actual de las acciones de 1,93 dólares está muy por debajo tanto del objetivo de valor justo de los analistas de 3,25 dólares como de la estimación de valor justo de InvestingPro de 3,09 dólares, lo que sugiere un potencial alcista si la empresa puede ejecutar con éxito su estrategia de reestructuración.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para ANGI Homeservices, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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