El miércoles, Phillip Securities ajustó su postura sobre las acciones de Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), cambiando su calificación de "Compra" a "Acumular", a pesar de aumentar el precio objetivo a 485$ desde los 420$ anteriores. La revisión se produce tras los resultados del tercer trimestre de Spotify para el año fiscal 2024, que se alinearon con las expectativas de la firma.
Los ingresos y el beneficio después de impuestos e intereses minoritarios (PATMI, por sus siglas en inglés) de la empresa para los primeros nueve meses alcanzaron el 74% y el 62% de las estimaciones de Phillip Securities para todo el año, respectivamente.
Los ingresos de Spotify experimentaron un aumento del 19% interanual, y su margen neto mejoró en 6 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año anterior. Los usuarios activos mensuales (MAU) de la plataforma superaron en 1 millón la previsión de la empresa, alcanzando los 640 millones de usuarios.
Los suscriptores premium, un factor clave en los ingresos de Spotify, continuaron creciendo a un saludable ritmo de dos dígitos, totalizando ahora 252 millones, lo que supone un aumento del 12% respecto al año anterior.
El analista de Phillip Securities prevé una mayor expansión de los márgenes hacia el año fiscal 2025 debido a la capacidad de Spotify para escalar y reducir costes. Aunque las estimaciones para el año completo 2024 se mantienen sin cambios, la firma ha aumentado sus previsiones de beneficios para el año fiscal 2025 en un 9%, citando expectativas de mayor rentabilidad. Este optimismo se refleja en el aumento del precio objetivo basado en el flujo de caja descontado (DCF).
A pesar de las perspectivas positivas sobre la salud financiera y la posición de mercado de Spotify, la rebaja a "Acumular" desde "Compra" se atribuyó a las recientes ganancias en el precio de las acciones de Spotify. El analista señaló que Spotify continúa liderando la industria de streaming de audio, respaldado por su creciente base de suscriptores, estructura de costes optimizada y fuerte poder de fijación de precios.
En otras noticias recientes, Spotify ha proyectado un beneficio para el cuarto trimestre que supera las expectativas de Wall Street, atribuido a reducciones estratégicas de costes y un aumento en el número de usuarios. El ingreso operativo previsto de la empresa se sitúa en 481 millones de euros (509,76 millones de dólares) para el cuarto trimestre, notablemente superior a la estimación promedio de los analistas.
Además, la previsión de usuarios activos mensuales (MAU) de Spotify también es superior a lo esperado, con una proyección de 665 millones. A pesar de un crecimiento de ingresos menos robusto de lo anticipado, el beneficio bruto del tercer trimestre de Spotify aumentó un 40% hasta los 1.240 millones de euros.
En el ámbito de los analistas, Benchmark revisó el precio objetivo de Spotify, aumentándolo a 440$ mientras mantenía una calificación de Compra. Deutsche Bank también mantuvo una calificación de Compra, elevando su precio objetivo a 440$, citando el próximo informe de ganancias del tercer trimestre de la empresa. Evercore ISI reafirmó su calificación de Desempeño Superior para Spotify, anticipando ganancias del tercer trimestre que superarían modestamente las expectativas.
En cuanto a desarrollos empresariales, Spotify y Paramount Global adoptaron la CPU Axion recientemente desarrollada por Google Cloud de Alphabet Inc para mejorar sus servicios de streaming. Esto marca la entrada de Google Cloud en el competitivo mercado de la tecnología basada en Arm. Estos recientes desarrollos proporcionan una perspectiva actualizada sobre la trayectoria financiera y la eficiencia operativa de Spotify.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente desempeño financiero y la posición de mercado de Spotify se ven aún más iluminados por los datos en tiempo real de InvestingPro. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en un impresionante 84.220 millones de dólares, reflejando la confianza de los inversores en su trayectoria de crecimiento. Esto se alinea con la perspectiva positiva del analista sobre el liderazgo de Spotify en la industria y su creciente base de suscriptores.
Los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de Spotify en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 alcanzaron los 15.500 millones de dólares, con un sólido crecimiento de ingresos del 16,5%. Esta tasa de crecimiento respalda la observación de Phillip Securities sobre el aumento del 19% en los ingresos interanuales de la empresa y subraya la capacidad de Spotify para monetizar eficazmente su creciente base de usuarios.
Los consejos de InvestingPro destacan que Spotify "mantiene más efectivo que deuda en su balance" y que "los activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo". Estos factores contribuyen a la estabilidad financiera de la empresa y a su capacidad para invertir en iniciativas de crecimiento, lo que podría respaldar aún más las expectativas del analista de expansión de márgenes hacia el año fiscal 2025.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 20 consejos adicionales para Spotify, proporcionando a los inversores un análisis exhaustivo de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa. Estas perspectivas pueden ser particularmente valiosas dado el dinámico crecimiento de Spotify en la competitiva industria del streaming de audio.
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