El jueves, UBS inició la cobertura de las acciones de Vail Resorts (NYSE:MTN) con una calificación Neutral y un precio objetivo de 185,00 dólares. El análisis de la firma sugiere una perspectiva de crecimiento más moderada para el EBITDA de la compañía, anticipando un aumento en el rango del 3-5% en los próximos años.
Esta expectativa más prudente sigue a un período anterior al Covid en el que Vail Resorts experimentó una tasa de crecimiento anual compuesta de dos dígitos en el EBITDA, impulsada en gran medida por adquisiciones.
El analista de UBS destacó varios factores que contribuyen a esta postura cautelosa. A pesar del potencial para una mayor penetración de productos de pase para mitigar las incertidumbres relacionadas con el clima, se espera una normalización en las visitas a aproximadamente 17,4 millones de visitas de esquí en el año fiscal 2025. Esta normalización indica una posible disminución en las visitas totales, excluyendo las de la reciente adquisición de Crans Montana.
Además, la primera disminución en las ventas de unidades de pase para la temporada 2024/2025 y una reducción significativa en las ventas de boletos de telesilla de la temporada anterior podrían afectar la tasa de conversión para las próximas temporadas.
La dirección de Vail Resorts se ha fijado el objetivo de aumentar la proporción de ventas de pases en los ingresos totales por telesilla del 65% al 75%. Sin embargo, el analista de UBS señaló que, dado que los precios de los pases son aproximadamente un 37% más bajos que los boletos individuales de telesilla, una mayor proporción de visitantes con pase en comparación con los compradores de boletos de telesilla podría suponer un desafío para los ingresos. El informe estima que cada aumento del 5% en la proporción de visitas con pase podría resultar en una reducción de 2-3 puntos porcentuales en los ingresos.
El informe de UBS también destacó los riesgos que plantean las temperaturas más cálidas, a pesar de los esfuerzos de Vail Resorts por diversificarse e impulsar el crecimiento fuera de Norteamérica. Las implicaciones de los patrones climáticos cambiantes y su potencial impacto en la industria del esquí siguen siendo una preocupación clave para el desempeño futuro de la compañía.
En resumen, aunque Vail Resorts ha avanzado en la expansión de su negocio, la calificación neutral de UBS refleja una perspectiva más conservadora sobre la trayectoria de crecimiento de la compañía y las perspectivas de ingresos frente a varios desafíos de la industria.
En otras noticias recientes, Vail Resorts ha obtenido resultados mixtos en su desempeño financiero. A pesar de las preocupaciones sobre el riesgo climático y las ventas de pases, Stifel mantiene una calificación de Compra para las acciones de la compañía, con un precio objetivo de 216,00 dólares.
La firma cree que la iniciativa de eficiencia de recursos de 100 millones de dólares de Vail Resorts, impulsada por fusiones y adquisiciones, no perjudicará la experiencia del cliente y respaldará el crecimiento orgánico.
Sin embargo, Barclays mantiene una calificación de Infraponderar para Vail Resorts, citando preocupaciones sobre la sostenibilidad de sus dividendos y los riesgos potenciales de las fusiones y adquisiciones planificadas en Europa.
En cuanto a los resultados, Vail Resorts reportó un beneficio neto de 230,4 millones de dólares para el año fiscal 2024, por debajo de los 268,1 millones de dólares del año anterior. Se proyecta que el beneficio neto de la compañía para el año fiscal 2025 esté entre 224 millones y 300 millones de dólares, con un EBITDA Reportado del Resort entre 838 millones y 894 millones de dólares.
Se planean importantes inversiones de capital, incluyendo el lanzamiento de My Epic Gear, un servicio de alquiler de equipos, y la construcción de nuevos telesillas en resorts seleccionados.
Estos desarrollos se producen mientras la compañía navega los desafíos de una disminución en las visitas de esquiadores y el impacto de condiciones climáticas desfavorables.
Como parte de su estrategia, Vail Resorts aspira a lograr 100 millones de dólares en eficiencias de costos anualizadas para finales del año fiscal 2026 a través de un Plan de Transformación de Eficiencia de Recursos.
El compromiso de la compañía de mantener una estrategia de precios diversa y mejorar las experiencias de los huéspedes, mientras navega los impactos del cambio climático y la normalización de la industria, será clave para su éxito en los próximos años fiscales.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional a la postura neutral de UBS sobre Vail Resorts (NYSE:MTN). La capitalización de mercado de la compañía se sitúa en 6.740 millones de dólares, con un ratio P/E de 29,43, lo que sugiere una valoración premium en comparación con el mercado en general. Esto se alinea con la perspectiva cautelosa de UBS sobre el crecimiento futuro.
Un consejo de InvestingPro señala que MTN ha mantenido pagos de dividendos durante 14 años consecutivos, lo que puede atraer a inversores enfocados en ingresos a pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento. El rendimiento actual del dividendo es del 4,94%, lo que potencialmente ofrece cierta compensación por las expectativas moderadas de crecimiento.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que 5 analistas han revisado a la baja sus expectativas de ganancias para el próximo período. Esto corrobora las proyecciones más conservadoras de UBS de un crecimiento del EBITDA del 3-5% en los próximos años.
Los inversores que busquen un análisis más completo pueden acceder a 6 consejos adicionales de InvestingPro para Vail Resorts, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la compañía.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.