El viernes, una firma de inversión redujo su precio objetivo para Accolade Inc. (NASDAQ:ACCD) a $13.00 desde $17.00, mientras que mantuvo una calificación de Comprar en la acción. El ajuste sigue a los resultados mixtos del cuarto trimestre de la compañía para el año fiscal 2024, que incluyeron ingresos y EBITDA ajustado que superaron las expectativas, pero fueron acompañados por una orientación de ingresos por debajo del consenso para el año fiscal 2025.
La demanda del mercado final principal de Accolade se mantuvo sólida, con un aumento de las reservas de ingresos recurrentes anuales (ARR) de aproximadamente el 20%. A pesar de ello, la empresa ha previsto una gama más amplia de posibles resultados para el próximo ejercicio fiscal. El precio objetivo revisado refleja un múltiplo de valor de empresa/ventas (EV/ventas) de 2,0x basado en las estimaciones de la empresa para el ejercicio fiscal 2025.
La empresa ve una importante oportunidad a largo plazo para la venta cruzada de flujos de ingresos basados en el uso, como la atención primaria virtual, las opiniones médicas de expertos y los ingresos por uso de terceros proveedores (TPV) a su base de clientes existente. El objetivo de esta estrategia es aumentar los ingresos hasta en un 50% dentro de la base de clientes existente a lo largo del tiempo.
La empresa de inversión reconoce el potencial de mejora de los márgenes de estas fuentes de ingresos. Sin embargo, también señala que la mayor combinación de ingresos basados en el uso puede dar lugar a una gama más amplia de resultados financieros a corto plazo.
El nuevo precio objetivo se fija con la expectativa de que Accolade continúe ampliando sus flujos de ingresos y capitalizando su fuerte demanda en el mercado, a pesar de la incertidumbre introducida por el nuevo modelo de negocio basado en el uso.
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