El jueves, B.Riley mantuvo una calificación de Comprar en Lam Research (NASDAQ:LRCX) y aumentó su objetivo de precio de las acciones a 1.130 dólares desde 1.100 dólares. La decisión de la firma se produjo después de que Lam Research informara de sus resultados del tercer trimestre fiscal de 2024 y proporcionara orientación para el cuarto trimestre fiscal el día anterior, que mostró una ligera mejora. Los resultados se vieron impulsados por el aumento de las ventas de sistemas y la mejora de los márgenes brutos, lo que se tradujo en una visible mejora del beneficio por acción.
El anuncio de ganancias de Lam Research reveló que la perspectiva de la industria de equipos de fabricación de obleas (WFE) de la compañía para el año calendario 2024 es ahora de aproximadamente 93 mil millones de dólares, un aumento del 5% con respecto a las estimaciones anteriores.
Este ajuste coincide con las previsiones de B.Riley y se atribuye en parte a las mayores ventas de sistemas de litografía en China, concretamente a ASML, un actor clave en la industria de equipos para semiconductores. Además, la empresa está experimentando un crecimiento en las ventas de memoria de gran ancho de banda (HBM) y de fundición y lógica de vanguardia, a pesar del descenso de la fundición madura fuera de China y del aumento de las ventas de NAND.
A pesar del aumento inicial del 2% tras el cierre del mercado, las acciones cayeron posteriormente un 2%. B.Riley sugiere que la caída podría deberse a la preocupación por la sostenibilidad de las ventas en China, que experimentaron un aumento significativo del 42% en el tercer trimestre fiscal.
Aun así, la firma ve esto como una oportunidad de compra, anticipando un potencial rally multianual basado en el aumento de la utilización de fundición y memoria. Los patrones históricos de 2017-2018, 2019-2020 y 2021-2022 sugieren que son posibles ganancias significativas de las acciones cuando la industria y el gasto en memoria aumenten con fuerza, como se prevé para los años naturales 2025 y 2026.
El análisis también apunta a indicios de una recuperación cíclica impulsada por la IA, reforzada por los vientos de cola de la arquitectura avanzada, incluidos los 1.000 millones de dólares previstos en ventas de gate-all-around en el año natural 2024 y los 1.000 millones de dólares adicionales del mercado total direccionable (TAM) de potencia trasera.
Aunque algunos se muestren cautos ante la normalización del mix de ventas en China, B.Riley espera que el aumento de la utilización de la memoria impulse el crecimiento en Sistemas y Servicios. Con la previsión de un fuerte flujo de caja operativo que respalde un elevado exceso de rentabilidad en efectivo, la firma ha elevado sus estimaciones de beneficios por acción para los ejercicios fiscales 2024 y 2025 entre un 3% y un 4%.
El precio objetivo revisado de 1.130 dólares implica un potencial alcista del 33%, lo que reafirma la calificación de compra de las acciones de Lam Research.
Perspectivas de InvestingPro
Tras las optimistas perspectivas de B.Riley sobre Lam Research (NASDAQ:LRCX), un análisis de los datos en tiempo real de InvestingPro enriquece esta perspectiva. La dedicación de la empresa a la rentabilidad de los accionistas queda patente en su historial de 10 años de aumento de dividendos, testimonio de su resistencia financiera.
A pesar de las preocupaciones de los analistas sobre un posible descenso de las ventas en el año en curso, Lam Research sigue siendo una fuerza formidable en el sector de semiconductores y equipos semiconductores, con un sólido historial de rentabilidad en los últimos doce meses.
InvestingPro Data destaca una sólida capitalización bursátil de 116.010 millones de dólares, lo que indica la importante presencia de la empresa en el mercado. Mientras que el ratio PER se sitúa en 34,32, lo que refleja una valoración superior, el margen de beneficio bruto de la empresa se mantiene fuerte en el 47,19%, lo que demuestra su capacidad para mantener la rentabilidad. Además, la rentabilidad total del precio a 6 meses del 52,43% subraya el reciente aumento del rendimiento de la acción, que se alinea con la evaluación de B.Riley del potencial de la acción para obtener ganancias significativas.
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