El martes, la CFRA rebajó la calificación de las acciones de Bank of America (NYSE:BAC) de "mantener" a "vender", al tiempo que aumentó ligeramente el precio objetivo de $38 a $39. El objetivo revisado de la empresa se basa en un PER a plazo de 11,5 veces de su estimación de beneficios para 2025, que se alinea con la media histórica de tres años de la empresa y está por encima de la media de sus homólogos de 10,3 veces.
La rebaja se produce después de que Bank of America informara de un segundo trimestre consecutivo de estancamiento en el crecimiento de depósitos y préstamos, y de un descenso del 3% en los ingresos netos por intereses (NII) en el segundo trimestre de 2024. CFRA también ajustó a la baja su estimación de beneficios por acción (BPA) para 2024 en 0,02 dólares, hasta 3,23 dólares, y mantuvo su estimación de BPA para 2025 en 3,40 dólares, por debajo de la estimación de consenso de 3,55 dólares.
A pesar de un ligero aumento interanual de los ingresos totales del 0,1%, se produjo un descenso intertrimestral del 1,7%. El aumento de los ingresos no financieros en un 5,7% se vio contrarrestado por una caída del NII, que el banco prevé que se recupere y estabilice en la segunda mitad de 2024.
Los ingresos de consumo experimentaron un descenso interanual del 3%, con unos ingresos por tarjetas de crédito planos. Por el contrario, el segmento de Banca Global registró un aumento interanual del 16% en las comisiones de banca de inversión, pero los préstamos a empresas y los servicios de transacciones globales experimentaron descensos del 5% y el 12%, respectivamente.
La división Global Wealth & Investment Management logró un crecimiento interanual del 6%, a pesar de un descenso del 6% en los ingresos netos. El total de activos gestionados (AUM) alcanzó los 1,8 billones de dólares, lo que supone un aumento del 13%, con unos flujos netos de clientes que sumaron 35.400 millones de dólares. Sin embargo, los márgenes netos de interés cayeron al 1,93% desde el 2,06% anterior.
La CFRA prevé que tanto el margen de intermediación, que representa el 54% de los ingresos totales del banco, como el crecimiento de los préstamos seguirán siendo moderados en el futuro.
En otras noticias recientes, los principales bancos de Wall Street, incluidos Bank of America, Morgan Stanley y Goldman Sachs, han registrado un fuerte crecimiento de los ingresos por negociación de acciones. Bank of America registró un aumento del 20% en los ingresos por negociación de renta variable, alcanzando los 1.900 millones de dólares, mientras que Morgan Stanley y Goldman Sachs registraron un incremento del 18% y el 7%, respectivamente. Estos últimos datos reflejan un buen comportamiento de la negociación de renta variable en medio de las complejidades económicas mundiales.
Bank of America también registró unos beneficios trimestrales mejores de lo previsto, a pesar de un descenso de los ingresos netos por intereses (NII) y un aumento de las provisiones para posibles pérdidas crediticias. La resistencia del banco se atribuyó a la fortaleza combinada de sus negocios de banca de consumo, mercados globales, banca mundial y gestión de patrimonios. El analista Stephen Biggar, de Argus Research, señaló que se espera que el NII del banco toque fondo en el cuarto trimestre, en línea con indicaciones anteriores.
Por su parte, Piper Sandler elevó la calificación de las acciones de Bank of America de infraponderar a neutral, lo que refleja una perspectiva más favorable para los resultados del banco. La mejora se vio influida por las expectativas de que el NII de Bank of America alcance su punto más bajo en el segundo trimestre de 2024 y luego comience a aumentar durante un período prolongado.
En otras noticias empresariales, UnitedHealth Group registró un beneficio en el segundo trimestre que superó las expectativas, a pesar de prever un mayor impacto en su beneficio anual de un ciberataque a principios de año. Match Group, la empresa matriz de Tinder, vio subir sus acciones entre informes de que el inversor activista Starboard adquirió una participación significativa en la empresa.
Estos son los acontecimientos más destacados de los últimos tiempos.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados de Bank of America y la rebaja de calificación de CFRA reflejan una mezcla de retos y oportunidades para el banco. Según datos de InvestingPro, Bank of America tiene una capitalización bursátil de 343.310 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) que se ha ajustado hasta 14,75 en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024.
A pesar de una ligera disminución en el crecimiento de los ingresos durante el mismo período, la compañía ha demostrado una fuerte rentabilidad con un rendimiento total del 21,52% en los últimos tres meses y un impresionante 48,19% en el último año, lo que indica una sólida trayectoria de recuperación.
Los consejos de InvestingPro destacan que Bank of America ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos y ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Además, el banco cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, lo que sugiere la confianza de los inversores en su posición de mercado como actor destacado en el sector bancario.
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