El miércoles, Barclays inició la cobertura de Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), asignando a la acción una calificación de Equalweight y estableciendo un precio objetivo de 214 dólares. La firma destacó el impacto potencial de la próxima adquisición de Endeavor por parte de Diamondback Energy, que se prevé que se cierre en el cuarto trimestre de este año.
Se espera que la adquisición posicione a Diamondback Energy como empresa independiente líder en exploración y producción (E&P) en la cuenca del Pérmico, una de las regiones petroleras más rentables del mundo.
Las acciones de Diamondback Energy han experimentado una importante subida, aumentando un 35% desde el anuncio del acuerdo con Endeavor, superando al índice S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index (XOP) en aproximadamente un 14%. Este aumento ha llevado a Diamondback Energy a cotizar al segundo múltiplo más alto del universo de empresas integradas y de exploración y producción, justo por detrás de Exxon Mobil (NYSE:XOM), y al más alto entre las empresas de exploración y producción en función de la relación entre el valor de empresa y el flujo de caja ajustado a la deuda (EV/DACF) en 2025.
El análisis de la firma sugiere que la fusión con Endeavor sería financieramente beneficiosa para Diamondback Energy, mejorando tanto la calidad como la cantidad de su inventario.
Tras la fusión, se prevé que Diamondback Energy ocupe una posición de liderazgo en el sector, con un punto de equilibrio del flujo de caja libre (FCF) de 40 dólares por barril antes del dividendo y de aproximadamente 47 dólares por barril con dividendo.
Además, con unas 6.100 localizaciones netas estimadas que podrían alcanzar el punto de equilibrio a menos de 40 dólares West Texas Intermediate (WTI), se espera que Diamondback Energy genere un crecimiento sustancial del flujo de caja libre y una rentabilidad en efectivo para la próxima década y más allá.
El precio objetivo de Barclays se basa en un múltiplo objetivo combinado de 7 veces el valor de empresa estimado para 2025 en relación con el EBITDAX (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y gastos de exploración) y de 1 vez el valor neto de los activos (NAV).
La empresa reconoce la posibilidad de que se produzcan subidas adicionales por la realización de sinergias de terrenos y la reducción de activos minerales, aunque considera que Viper Energy Partners (NASDAQ:VNOM) podría beneficiarse más de estos catalizadores.
A pesar de las perspectivas positivas y de la valoración superior justificada por la calidad y la duración del inventario, Barclays mantiene una calificación de "Igual a Ponderar" sobre Diamondback Energy.
Perspectivas de InvestingPro
Los movimientos estratégicos y el sólido rendimiento de Diamondback Energy han llamado la atención, y los datos recientes de InvestingPro subrayan la solidez financiera y la posición de mercado de la empresa. Con una capitalización bursátil de 36.680 millones de dólares, Diamondback Energy cotiza a un PER de 11,82, lo que refleja su poder de beneficios en relación con el precio de sus acciones. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 se sitúan en 7.959 millones de dólares, aunque ha experimentado un descenso de los ingresos del 12,37% durante el mismo período.
Los consejos de InvestingPro sugieren que, aunque los analistas han revisado al alza sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, la cotización podría estar alcanzando territorio de sobrecompra según el RSI. Esto podría indicar un mayor nivel de entusiasmo de los inversores que podría no ser sostenible a corto plazo. Por otro lado, Diamondback Energy es conocida por su baja volatilidad de precios, lo que podría atraer a los inversores que buscan estabilidad.
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