El miércoles, Barclays inició la cobertura de Occidental Petroleum (NYSE:OXY), asignando una calificación de igual peso a la acción con un precio objetivo de 73,00 dólares. La firma destacó la sólida y diversificada cartera de activos de Occidental, que incluye activos de esquisto estadounidenses de alta calidad y activos convencionales de bajo declive. Sin embargo, expresó su preocupación por el apalancamiento superior a la media de la empresa y el limitado potencial de rentabilidad en efectivo a medio plazo.
El análisis de Barclays destacaba que, si bien Occidental Petroleum demuestra una fuerte eficiencia de capital y productividad de activos, su capacidad de generación de efectivo está restringida debido a los significativos costes de financiación. Esto se traduce en un rendimiento del flujo de caja libre (FCF) inferior a la media en comparación con sus homólogas. A pesar de la adición de valiosos recursos sin desarrollar con la adquisición de CrownRock, la financiación de la deuda de la operación eleva aún más el apalancamiento de Occidental.
Barclays estima que el flujo de caja libre (FCF) orgánico de Occidental irá a la zaga de sus homólogos, proyectando un 7,5% para 2024 y un 8,7% para 2025. Estas cifras son considerablemente inferiores a la media de exploración y producción (E&P) ponderada por gran capitalización/petróleo, del 11,7% y el 11,8%, respectivamente.
La firma también señaló que se espera que el ratio deuda neta/EBITDX de Occidental se sitúe en 1,5 veces a finales de 2024 y en 1,2 veces a finales de 2025. Estos niveles superan la media del grupo de pares, que se sitúa en 0,7 veces y 0,5 veces, respectivamente.
Barclays también mencionó que un entorno macroeconómico sólido podría ayudar a Occidental Petroleum a alcanzar antes su objetivo de deuda de 15.000 millones de dólares y podría acelerar el programa de venta de activos.
Sin embargo, prevén que la empresa no comience a realizar pagos significativos hasta 2026 como muy pronto. El precio objetivo de 73 dólares se basa en un múltiplo objetivo combinado de 6,5 veces el valor de empresa estimado de la empresa para 2025 respecto al EBITDX y de 1 vez el valor liquidativo (NAV).
Perspectiva de InvestingPro
A la luz de la reciente cobertura de Barclays sobre Occidental Petroleum (NYSE:OXY), InvestingPro proporciona contexto adicional con datos y análisis en tiempo real que pueden ser de interés para los inversores. La capitalización bursátil de Occidental se sitúa en 60.770 millones de dólares, y la compañía tiene un ratio PER de 16,19, ajustado a 18,56 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. A pesar de un descenso de los ingresos del 22,87% en el mismo periodo, la empresa mantiene un sólido margen de beneficio bruto del 60,07%. Un punto importante a considerar es el historial de dividendos de Occidental; la compañía ha mantenido el pago de dividendos durante 51 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 1,28% a principios de 2024.
Dos consejos de InvestingPro para Occidental Petroleum destacan el estado actual de la acción y su rendimiento. En primer lugar, el RSI de la acción sugiere que se encuentra en territorio de sobrecompra, lo que podría ser de interés para los operadores que supervisan los indicadores técnicos. En segundo lugar, Occidental ha mostrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 21,44%, lo que concuerda con el reconocimiento de Barclays de la sólida cartera de activos de la empresa. Para más información, los inversores pueden encontrar consejos adicionales de InvestingPro para Occidental Petroleum, que pueden orientar las decisiones de inversión, visitando InvestingPro. Además, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+, y descubra los otros 7 consejos de InvestingPro que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Occidental.
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