El miércoles, Bernstein inició la cobertura de Kenvue Inc (NYSE:KVUE) con un rating de Underperform y un precio objetivo de 18,00 dólares. La firma de inversión proyecta un potencial bajista del 12% para la acción, basándose en su trayectoria actual. El analista de Bernstein destacó la preocupación por la constante pérdida de cuota de mercado de Kenvue en la mayoría de sus segmentos de negocio en los últimos años.
Se considera que Kenvue, la escisión de la división Consumer Health de Johnson & Johnson, tiene dificultades para estabilizar su cuota de mercado sin una reinversión significativa. El análisis de la empresa indica que la inversión de Kenvue en el ejercicio fiscal 2024 puede quedarse corta para revertir su rendimiento. El sector de la salud de los consumidores se considera en general un área positiva dentro de Staples, pero el analista advirtió contra una perspectiva de talla única, señalando que, si bien algunas áreas dentro del sector son prometedoras, otras plantean retos más importantes.
El crecimiento de la categoría de la empresa ha sido uno de los más bajos en comparación con sus homólogas estadounidenses de Cuidado Personal y del Hogar (HPC), con una media de sólo el 3-4% en la última década. Este crecimiento es notablemente inferior al registrado por su homólogo europeo Haleon. El rendimiento relativo de Kenvue ha sido particularmente pobre, con un crecimiento inferior al de sus categorías y homólogos en unos 300 puntos básicos tanto en 2022 como en 2023.
A pesar de los planes de Kenvue de aumentar su inversión publicitaria en 300 millones de dólares en 2024, elevando su gasto en publicidad y promoción de aproximadamente el 9% al 11% de las ventas, Bernstein sigue siendo escéptico. La firma cree que un nivel más apropiado de gasto en publicidad debería situarse en un porcentaje de ventas de mediados de la década, más cercano al 17-18% de Haleon. Este aumento del gasto podría dar lugar a una reducción significativa de los beneficios, en igualdad de condiciones.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Kenvue Inc (NYSE:KVUE) se enfrenta al escrutinio sobre su cuota de mercado y sus estrategias de crecimiento, los inversores y analistas siguen de cerca su salud financiera y sus perspectivas de futuro. En particular, Kenvue cuenta con un impresionante margen de beneficio bruto de aproximadamente el 56% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023, lo que refleja la gran capacidad de la empresa para controlar los costes en relación con las ventas. Esta es una métrica clave que sugiere que Kenvue conserva la capacidad de generar beneficios a pesar de los desafíos del mercado.
Sin embargo, es importante señalar que dos analistas han revisado a la baja sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, lo que indica cierta preocupación por el potencial de beneficios a corto plazo de la empresa. Esto concuerda con la cautela expresada por Bernstein en cuanto a la necesidad de reinversión significativa de la empresa para estabilizar su cuota de mercado. El moderado nivel de endeudamiento de Kenvue y una relación precio/beneficio (PER) de 23,01, ajustada a 19,38 en los últimos doce meses, ofrecen un panorama financiero mixto que los inversores deben tener en cuenta.
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