El jueves, BofA Securities ajustó su perspectiva para Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA), aumentando el precio objetivo de la acción a 103 dólares desde 99 dólares, al tiempo que reafirmó su calificación de Comprar.
El ajuste se produce después de que Alibaba presentara sus resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2024, que se ajustaron en gran medida a las estimaciones y al consenso, excepto en el caso de los beneficios operativos y netos GAAP. Éstos se vieron afectados por las pérdidas de inversiones a precio de mercado.
Los ingresos consolidados de Alibaba crecieron un 7% interanual, impulsados por un aumento del 4% en los resultados de Taobao Tmall Group (TTG). Los ingresos por gestión de clientes (CMR) aumentaron un 5% interanual, por detrás del crecimiento de dos dígitos del valor bruto de la mercancía (VBM) y de los pedidos.
La discrepancia se atribuyó a un cambio en el mix hacia Taobao desde Tmall. La compañía ha esbozado sus prioridades estratégicas para el año fiscal 2025, centrándose en mantener el impulso de TTG para igualar el crecimiento de la industria y reacelerar el crecimiento de los ingresos de Cloud a dos dígitos en la segunda mitad del año.
Además, Alibaba planea seguir apoyando el rápido crecimiento de AIDC y sus correspondientes inversiones en infraestructura a través de Cainiao. La compañía también tiene como objetivo optimizar la eficiencia en los segmentos no esenciales y mejorar el rendimiento para los accionistas, lo que se evidencia en una reducción neta de acciones del 5,1%, un total de 12.500 millones de dólares en recompra de acciones y 4.000 millones de dólares en dividendos para el año fiscal 2024.
En un movimiento estratégico significativo, Alibaba ha anunciado su intención de completar una cotización primaria en Hong Kong para agosto de 2024. Se prevé que este paso allane el camino para su posible inclusión en el Hong Kong-Shanghai Stock Connect a partir de septiembre.
A la luz de estos acontecimientos, BofA ha revisado al alza sus previsiones de ingresos para los ejercicios fiscales 2025-2026 en un 0-2% y ha elevado la estimación de beneficio neto para el ejercicio fiscal 2026 en un 3%. Sin embargo, la previsión de beneficio neto para el ejercicio 2025 se ha reducido un 4% para tener en cuenta el aumento de las inversiones a corto plazo en TTG y AIDC.
El objetivo de precio revisado de 103 dólares refleja la confianza de la empresa en la atractiva valoración de Alibaba, que se sitúa en 9x/8x los beneficios ajustados por acción depositaria americana (EPADS) para el ejercicio fiscal 25/26E. Además, la firma destaca una rentabilidad del 7-8% basada en el precio actual, teniendo en cuenta las recompras y los dividendos, y el potencial de un repunte en la confianza de los consumidores.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras BofA Securities ajusta sus perspectivas sobre Alibaba Group Holding Limited, los inversores pueden afinar aún más su perspectiva con la información de InvestingPro. La capitalización bursátil ajustada de Alibaba asciende a 197.100 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el mercado. El PER de la empresa para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024 es de 14,58, lo que indica una valoración potencialmente atractiva en comparación con sus homólogas del sector. Además, con un ratio PEG de 1,29 para el mismo periodo, la acción puede resultar atractiva para los inversores orientados al crecimiento, teniendo en cuenta tanto los beneficios como las tasas de crecimiento.
Las cifras de crecimiento de los ingresos también dibujan un panorama positivo, con un aumento del 8,34% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2024, lo que muestra un ascenso constante en los resultados financieros de Alibaba. Esto coincide con las optimistas previsiones de ingresos de BofA. El sólido margen de beneficio bruto de la empresa, del 37,7%, subraya aún más su capacidad para retener beneficios después del coste de los bienes vendidos, lo que es crucial para la sostenibilidad a largo plazo.
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