El viernes, BofA Securities ajustó sus perspectivas sobre Workday (NASDAQ:WDAY), proveedor de aplicaciones empresariales en la nube para finanzas y recursos humanos. La firma redujo el precio objetivo a 275 dólares desde 310 dólares, al tiempo que mantuvo una calificación de "Comprar" sobre la acción.
El analista de BofA Securities citó la cuota actual del 4% de Workday en el mercado de ERP de 188.000 millones de dólares y su potencial para seguir ganando cuota como líder emergente en la nube. La firma anticipa que el crecimiento de la gestión del capital humano (HCM) de Workday podría alinearse con el extremo superior de la tasa de crecimiento del 12-15% del sector. Esta previsión se basa en la venta cruzada constante de módulos, que tienen una penetración inferior al 10% en la base de clientes existente de Workday, que supera los 5.000.
El informe señala que las acciones cotizan actualmente a un precio razonable de 24 veces el flujo de caja libre (FCF) estimado para el año natural 2025, utilizando el precio de 232 dólares después del cierre. Esta valoración se ajusta a 1,1 veces para la tasa de crecimiento del 22%, que está ligeramente por encima de la relación precio-beneficio ajustada al crecimiento de las empresas homólogas a 1,0 veces para un crecimiento del 23%.
BofA Securities cree que el crecimiento sostenible del flujo de caja libre en torno a los 20 años de Workday, impulsado por un equilibrio entre crecimiento y mejoras de los márgenes, debería proporcionar apoyo a la valoración actual. La firma ha afinado sus estimaciones y ha rebajado su precio objetivo a 275 dólares, lo que representa ahora 30 veces el FCF estimado para el año natural 2025, ajustado al crecimiento, frente a las 32 veces anteriores. Este ajuste tiene en cuenta la desaceleración a corto plazo de las obligaciones de rendimiento restantes calculadas (cRPO).
El nuevo precio objetivo sugiere una revalorización del 19% respecto al precio de negociación a última hora de 232 dólares. BofA Securities reiteró su calificación de Comprar, indicando una perspectiva positiva continuada para Workday a pesar de la revisión del precio objetivo.
Visión de InvestingPro
Workday (NASDAQ:WDAY) sigue avanzando en el mercado de las aplicaciones empresariales en la nube, por lo que InvestingPro ofrece una visión más profunda de las métricas financieras y la valoración de la empresa. Workday cuenta con una importante posición de tesorería, que supera a la deuda, lo que puede tranquilizar a los inversores teniendo en cuenta la estabilidad financiera de la empresa. Además, la importancia de Workday en el sector del software se refleja en su importante capitalización bursátil de 60.730 millones de dólares.
A pesar de un elevado PER de 46,91, que indica una valoración superior en relación con los beneficios actuales, el PER de 0,11 de la empresa sugiere que su precio puede ser más razonable si se tiene en cuenta el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Además, los ingresos de Workday han crecido un 16,78% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2023, lo que pone de relieve la capacidad de la empresa para aumentar las ventas en un mercado competitivo. El margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa en un sólido 75,6%, lo que demuestra la eficiencia de sus operaciones.
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