El martes, B.Riley mantuvo una calificación de Comprar en Modine Manufacturing (NYSE:MOD) y elevó el precio objetivo de $125 a $98 después de las ganancias del cuarto trimestre de la compañía. Modine presentó sus resultados tras el cierre del mercado el jueves 21 de mayo, con un margen bruto y un EBITDA ajustado que superaron las expectativas, aunque los ingresos se situaron ligeramente por debajo de las previsiones. La empresa ha registrado su noveno trimestre consecutivo de mejora interanual del margen EBITDA ajustado.
El analista señaló que el segmento Climate Solutions (CS) de Modine experimentó un modesto aumento de los ingresos del 0,6%, a pesar de un descenso orgánico del 4%, que fue más favorable en comparación con el descenso previsto del 3,0%. El segmento de Performance Technologies (PT), sin embargo, experimentó una caída de los ingresos del 5,4%, con un aumento orgánico del 2%, que fue mejor que la caída del 6,4% prevista.
La evolución positiva del segmento CS se atribuyó al fuerte crecimiento de las ventas de centros de datos, favorecido por la adquisición de Scott Springfield Manufacturing el 1 de marzo, y a las mejoras de los productos de transferencia térmica debidas a las iniciativas 80/20 de la empresa. Esto condujo a un aumento significativo del margen bruto y del EBITDA ajustado en el segmento CS. Por el contrario, el segmento PT se enfrentó a descensos en aplicaciones refrigeradas por líquido y por aire, pero experimentó un crecimiento en soluciones avanzadas, lo que llevó a un aumento tanto del margen bruto como del EBITDA ajustado para el segmento.
Modine proporcionó orientación para el año fiscal 2025, pronosticando un sólido crecimiento continuo en los centros de datos, un mejor crecimiento de HVAC&R y un retorno al crecimiento de los productos de transferencia de calor en el segmento CS. En el segmento PT, se espera que continúe el fuerte crecimiento de las soluciones avanzadas. La empresa prevé un margen de EBITDA ajustado implícito de aproximadamente el 14,5% para el ejercicio fiscal 25, frente al 13,1% del ejercicio fiscal 24, lo que indica que el plan de transformación va por delante de lo previsto a medida que Modine se acerca al inicio de la Fase II.
A la luz de estos resultados, B.Riley ha ajustado las estimaciones de ingresos y EBITDA ajustado para Modine. El aumento del precio objetivo de 98 a 125 dólares refleja un cambio en el múltiplo de valoración y la progresión a un año más en las previsiones financieras de la empresa.
Opiniones de InvestingPro
Modine Manufacturing (NYSE:MOD) ha sido objeto de gran interés tras su reciente informe de resultados. Según InvestingPro, los analistas han señalado un par de preocupaciones a pesar de los buenos resultados de la empresa. En concreto, Modine cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 33,25, lo que indica que el valor podría tener un precio optimista en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Además, el PER de la empresa se ha ajustado ligeramente a la baja en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2024, situándose en 31,83, lo que podría sugerir una reevaluación por parte del mercado de sus perspectivas de crecimiento.
En el lado positivo, Modine ha demostrado una alta rentabilidad durante el último año, con una rentabilidad total del precio a un año del 278,24%. Este impresionante repunte refleja el buen comportamiento de la empresa en el mercado y puede ser un punto atractivo para los inversores que buscan valores de crecimiento. Además, con unos activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo, Modine parece encontrarse en una sólida posición de liquidez, lo que resulta tranquilizador para las partes interesadas preocupadas por la resistencia financiera de la empresa.
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