El miércoles, B.Riley reanudó la cobertura de las acciones de Outbrain Inc (NASDAQ:OB), emitiendo una calificación neutral con un nuevo precio objetivo de 4,50 dólares. La firma destacó el papel de Outbrain en el suministro de fuentes de recomendación de contenidos para los principales editores de medios de comunicación, como CNN, New York Post y Axel Springer.
Sin embargo, la compañía se ha enfrentado a retos debido a la disminución de la demanda en el sector de la publicidad y un exceso de oferta de nuevos acuerdos con editores, que han afectado a los ingresos y márgenes del negocio principal de Outbrain.
Los ingresos de Outbrain, excluidos los costes de adquisición de tráfico (TAC), disminuyeron de un año a otro en los ejercicios 22 y 23. Además, los márgenes de EBITDA ajustado se redujeron de un año a otro. Además, los márgenes EBITDA ajustados han experimentado una reducción del 32,7% en el ejercicio fiscal 21 a cifras bajas de dos dígitos en los dos ejercicios fiscales siguientes.
A pesar de estos retos, B.Riley ha observado avances positivos con los productos Keystone y Onyx de Outbrain, que se espera que fomenten relaciones más sólidas con los editores y ofrezcan oportunidades para ampliar la cuota de cartera publicitaria a través de campañas de vídeo de gran impacto.
La firma anticipa que el enfoque de Outbrain en ofertas con mayores tasas de captación y una estructura de costes más eficiente puede conducir a un crecimiento de los ingresos y una expansión de los márgenes en la segunda mitad del ejercicio fiscal de 24 y en el ejercicio fiscal de 25. Aunque reconoce que la valoración de Outbrain es actualmente baja, con un múltiplo EV/EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal de aproximadamente 3,5 veces, B.Riley mantiene la cautela debido a los problemas de suministro a corto plazo y a las posibles incertidumbres geopolíticas.
La firma sugiere que una postura más favorable sobre la acción podría estar justificada al ver más pruebas de la capacidad de la empresa para acelerar el crecimiento y mejorar los márgenes en los próximos períodos.
Opiniones de InvestingPro
Outbrain Inc (NASDAQ:OB) presenta un panorama financiero mixto según los últimos datos de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 203,09 millones de dólares, la empresa cotiza con un PER de 20,6, lo que puede parecer razonable si se tiene en cuenta su PER de 0,23, que indica un potencial de crecimiento de los beneficios en relación con su PER. Sin embargo, la reciente caída de los ingresos de Outbrain del 5,67% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, junto con una ligera disminución de los ingresos trimestrales, sugiere que la compañía está experimentando algunos vientos en contra.
Los consejos de InvestingPro destacan que Outbrain tiene más efectivo que deuda en su balance y cotiza a un bajo múltiplo de valoración de ingresos, lo que podría considerarse una señal positiva para los inversores que buscan valores infravalorados. Además, el margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa en el 19,75%, lo que, si bien no es excesivamente fuerte, sigue indicando cierto nivel de rentabilidad en el último año. Los activos líquidos de Outbrain también superan sus obligaciones a corto plazo, lo que proporciona un colchón para la flexibilidad operativa.
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