El lunes, BTIG rebajó las acciones de P3 Health Partners Inc (NASDAQ:PIII) de Comprar a Neutral tras el informe de resultados del cuarto trimestre de la empresa.
P3 Health registró unos ingresos de 346,9 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 34%, superando tanto las estimaciones de BTIG como las del consenso, que se fijaron en 300 millones de dólares y 303 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, el EBITDA ajustado de la empresa, de 44,3 millones de dólares negativos, fue significativamente inferior a los 8,4 millones de dólares negativos previstos por BTIG y a los 4 millones de dólares negativos del consenso.
Dados los costes de las reclamaciones médicas más elevados de lo previsto, el aumento de las reservas, la falta de visibilidad y una posición de tesorería bastante ajustada, rebajamos la calificación de PIII a neutral", señalaron los analistas.
En el cuarto trimestre de 2023, P3 Health experimentó aproximadamente 40 millones de dólares en costes médicos adicionales debido a un aumento de las reservas de siniestros ocurridos pero no declarados (IBNR), una mayor utilización y una depreciación de las cuentas por cobrar. Estos costes se atribuyeron a factores como la gripe, el COVID-19, la Parte B de Medicare y una mayor utilización general en los mercados de Medicare Advantage.
A pesar de una reducción aproximada del 26% de los gastos médicos en enero de 2024 en comparación con diciembre de 2023, indicada por un descenso de los ingresos hospitalarios y las visitas a urgencias, BTIG expresó su preocupación por la sostenibilidad de estas mejoras. La dirección de la empresa describió las cifras de enero como más normales, pero BTIG mantiene la cautela. Señalaron que se puede tardar entre 6 y 9 meses en obtener una visión clara de los datos reales de reclamaciones tras la fecha del servicio.
BTIG también destacó las agresivas estrategias de gestión de costes que están adoptando los planes de salud en respuesta a las presiones financieras, lo que podría afectar aún más a la visibilidad de P3 Health sobre los costes de las reclamaciones. Con la posibilidad de que los gastos médicos sigan siendo elevados, preocupa que no se alcance el EBITDA previsto por P3 Health para 2024, que se estima entre 20 y 40 millones de dólares.
P3 Health ha recaudado recientemente 25 millones de dólares adicionales, con lo que su posición total de tesorería asciende a 55 millones de dólares. Sin embargo, BTIG considera que esta cantidad es insuficiente, teniendo en cuenta que P3 Health utilizó 76 millones de dólares en efectivo de operaciones en 2023. El análisis de la firma sugiere una perspectiva cautelosa para la salud financiera de la compañía en el futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Según los últimos datos de InvestingPro, P3 Health Partners Inc (NASDAQ:PIII) se enfrenta a un escrutinio financiero. La capitalización de mercado de la compañía se sitúa en 325,38 millones de dólares, pero está lidiando con una relación P/E negativa de -5,63 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que indica que actualmente no es rentable. Esto se alinea con las preocupaciones planteadas por BTIG con respecto a la quema de efectivo de la compañía y la falta de rentabilidad.
Los consejos de InvestingPro destacan varios retos para P3 Health. El más notable es que la empresa está consumiendo rápidamente efectivo y sufre de débiles márgenes de beneficio bruto, que están en un mero 2,5%. Además, las obligaciones a corto plazo de P3 Health superan sus activos líquidos, lo que aumenta la presión financiera. Estos datos sugieren que la empresa puede enfrentarse a nuevas dificultades a menos que pueda invertir estas tendencias.
Los inversores que estén considerando P3 Health deben tener en cuenta que la empresa no paga dividendos, lo que podría ser un factor para aquellos que busquen inversiones generadoras de ingresos. Para aquellos que buscan un análisis más profundo, InvestingPro ofrece consejos adicionales sobre la salud financiera y las perspectivas de P3 Health. Utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+ para acceder a estas valiosas perspectivas.
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