El martes, CFRA revisó su precio objetivo para las acciones de Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), bajando el objetivo de 10,00 a 9,00 dólares, mientras que mantiene una calificación de "Hold" en la acción.
El ajuste se realizó sobre la base de una prima de riesgo reducida y un múltiplo a futuro del valor total de la empresa con respecto a las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (TEV/EBITDA) de 6,24 veces, que está por debajo de la media de sus pares directos.
La firma señaló que se espera que Warner Brothers Discovery experimente un EBITDA ajustado negativo en la primera mitad del año, pero anticipa un giro positivo en la segunda mitad de 2024. El contenido de la programación de la compañía para 2024 podría verse afectado por las huelgas de actores y guionistas, lo que supondría un reto para los calendarios de producción.
A pesar de estos contratiempos, Warner Brothers Discovery sigue centrada en potenciar sus principales franquicias cinematográficas, como Juego de Tronos, Harry Potter y Superman. La compañía informó de un flujo de caja libre de 3.300 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2023 y de 6.200 millones para todo el año.
CFRA también se mostró escéptica sobre la velocidad de crecimiento y rentabilidad del servicio de streaming de vídeo MAX de Warner Brothers Discovery. La firma sugirió que el precio objetivo de consenso de 13,70 dólares podría ser excesivamente optimista, implicando un escenario de alto crecimiento que podría no materializarse tan rápidamente como se espera.
Por último, CFRA señaló que, si bien las expectativas del año pasado eran de un crecimiento significativo del EBITDA en 2024, la estimación de consenso actual se sitúa en 9.900 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 10.200 millones de EBITDA reales para 2023.
La estimación de consenso para 2025, de 10.400 millones de dólares, indica un crecimiento del EBITDA inferior al 5%. Según CFRA, el precio actual de las acciones refleja una menor paciencia entre los inversores para que Warner Brothers Discovery realice con éxito la transición de sus redes lineales a la plataforma de streaming MAX.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la reciente revisión del precio objetivo de CFRA para Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), un vistazo a los datos en tiempo real de InvestingPro proporciona un contexto adicional para los inversores. Con una capitalización bursátil de 20.570 millones de dólares, la empresa cotiza a un bajo múltiplo Precio/Libro de 0,45, lo que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con su valor contable. Esto concuerda con uno de los consejos de InvestingPro, que destaca la baja valoración de la acción según esta métrica.
Otro consejo de InvestingPro para WBD es su fuerte flujo de caja libre, que se refleja en el flujo de caja libre de 6.200 millones de dólares para todo el año. A pesar de una perspectiva desafiante con EBITDA ajustado negativo anticipado en la primera mitad de 2024, esta fortaleza financiera podría ser un amortiguador para la compañía. Por otra parte, los recientes movimientos de precios de la acción han sido bastante volátiles, con una rentabilidad total del precio a 3 meses del -24,61%, lo que debería ser tenido en cuenta por los inversores que buscan estabilidad.
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