El viernes, Citi actualizó su postura sobre Novartis AG (NOVN:SW) (NYSE: NVS), aumentando el precio objetivo a 97,00 francos suizos desde 87,00 francos suizos, al tiempo que mantenía una calificación neutral sobre el valor. El ajuste refleja un modelo actualizado que proyecta mayores ingresos para Novartis, reconociendo las tendencias positivas de prescripción y la expansión potencial del mercado para sus medicamentos Scemblix y Kisqali.
El analista de Citi destacó que las previsiones revisadas de ingresos, que muestran un aumento del 2-8%, están impulsadas por el rendimiento y las oportunidades de expansión de la etiqueta para Scemblix, utilizado en el tratamiento de la leucemia mieloide crónica, y Kisqali, que se utiliza en el tratamiento adyuvante del cáncer de mama. A pesar de los costes asociados al pago de cánones por Pluvicto y Kisqali, que se sitúan entre los 20 y los 20 céntimos y entre un dígito y un dígito, respectivamente, la empresa espera que Novartis mantenga su disciplina en ventas, gastos generales y administrativos.
Se prevé que esta disciplina financiera ayude a la empresa a gestionar la próxima pérdida de exclusividad de Entresto, su medicamento para la insuficiencia cardiaca, prevista para 2026. Además, el analista cree que Novartis está en vías de alcanzar su objetivo de margen del 40% para 2027. Las previsiones de BPA básico se han ajustado para reflejar un aumento que oscila entre el 1% y el 19%.
A pesar del aumento del precio objetivo, la perspectiva neutral de Citi sobre Novartis se basa en la actual relación precio/beneficio (PER) de la empresa. Novartis cotiza a 15 veces su PER, frente a la media del sector (excluida Novo Nordisk) de 13 veces su PER. Además, la tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) prevista para Novartis de 2024 a 2029 se estima en un 6%, ligeramente inferior al 8% previsto para el sector.
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