El viernes, Citi reafirmó su postura de venta sobre las acciones de Dr. Reddy's Laboratories (DRRD:IN) (NYSE: RDY), manteniendo un precio objetivo de 5.200 INR. La decisión de la firma se produce tras el anuncio de Dr. Reddy's de adquirir a Northstar Switzerland, una empresa del grupo Haleon, marcas de productos de consumo especializados en terapia de sustitución de nicotina (TSN) por 500 millones de libras esterlinas.
La cartera adquirida registró unas ventas anuales de 217 millones de GBP en el año natural 2023, con un margen EBITDA de aproximadamente el 25%. La dirección de Dr. Reddy's anticipa que este movimiento contribuirá a establecer una plataforma global de negocio de medicamentos de consumo sin receta.
El análisis de Citi sugiere que, si bien la adquisición podría incrementar entre un 1% y un 3% los beneficios por acción (BPA) de Dr. Reddy's en los ejercicios fiscales 2026-2027, podría diluir el rendimiento del capital empleado (RoCE) de la empresa. Citi subraya que el éxito de esta adquisición dependerá en gran medida de la ejecución, dada la modesta tasa de crecimiento de la categoría, de un solo dígito, y lo que Citi percibe como un potencial limitado de sinergias.
El comentario del analista subraya los retos a los que Dr. Reddy's puede enfrentarse a la hora de integrar las nuevas marcas y lograr el crecimiento. Citi también ha emitido un CreditWatch (CW) negativo a 90 días sobre el valor, lo que indica cautela respecto a la solvencia a corto plazo de Dr. Reddy's tras el anuncio de la adquisición.
En otras noticias recientes, Dr. Reddy's Laboratories Limited ha anunciado los mayores ingresos y beneficios anuales de su historia para el ejercicio fiscal 2024, con unos ingresos superiores a los 3.300 millones de dólares. El sólido rendimiento se vio impulsado en gran medida por asociaciones estratégicas y una diversa cartera de productos, lo que dio lugar a un superávit neto de efectivo de 775 millones de dólares. La sólida salud financiera de la empresa se vio especialmente reforzada por el mercado estadounidense y las mejoras en diversas zonas geográficas.
Además, Dr. Reddy's ha establecido colaboraciones estratégicas con empresas como Nestlé, Sanofi, Bayer, Pharmazz y Amgen. La empresa también tiene previsto lanzar más de 20 productos en EE.UU. el año que viene y espera seguir creciendo en los mercados emergentes, sobre todo en China.
De cara al futuro, se prevé que la empresa conjunta con Nestlé Health Science contribuya a los ingresos después del ejercicio de 202026, y una sólida cartera de productos complejos y biosimilares mejorará los beneficios en los ejercicios de 2025 y 2027, respectivamente. A pesar de los posibles retos planteados por una normativa gubernamental más estricta y el aumento de la subcontratación en la India, la empresa sigue siendo optimista sobre su enfoque en el mercado de genéricos de marca en la India y su compromiso con la calidad y la innovación.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la reciente adquisición por parte de Dr. Reddy's Laboratories (NYSE: RDY), el análisis de las métricas financieras de la compañía puede proporcionar un contexto adicional a la postura de venta de Citi. Según datos de InvestingPro, Dr. Reddy's cotiza actualmente a un PER de 19,05, lo que sugiere una valoración potencialmente atractiva en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. La empresa también mantiene un sólido margen de beneficio bruto del 58,61% en los últimos doce meses, lo que pone de relieve su rentabilidad en el sector farmacéutico.
Los inversores que consideren la posibilidad de invertir en este valor descubrirán que Dr. Reddy's ha mantenido el pago de dividendos durante 24 años consecutivos, lo que demuestra su estabilidad financiera. Además, las acciones de la empresa cotizan cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio que representa el 97,01% de este máximo, lo que refleja la fuerte confianza de los inversores. Estos atributos, unidos a un nivel moderado de deuda, la convierten en un actor destacado del sector.
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