El jueves, Citi actualizó sus perspectivas sobre Toll Brothers (NYSE:TOL), empresa estadounidense de construcción de viviendas de lujo. El analista de la firma ajustó a la baja el precio objetivo a 133,00 dólares desde los 139,00 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo una calificación neutral sobre la acción. La revisión se produjo después de que las acciones de Toll Brothers experimentaran una caída del 8%, en contraste con un descenso del 3% en el sector de la construcción de viviendas en general, a pesar de que la empresa superó las expectativas de beneficios del cuarto trimestre y elevó sus previsiones para el año fiscal 2024.
Toll Brothers registró unos beneficios antes de impuestos (EBT) de 650 millones de dólares, lo que superó la estimación de consenso de 596 millones de dólares. La empresa también aumentó sus previsiones de volumen para el año fiscal 2024 a 10.400-10.800 entregas, frente a 10.000-10.500, y elevó las previsiones de precio medio a 960.000-970.000 dólares desde el rango anterior de 940.000-960.000 dólares. A pesar de estos anuncios positivos, la firma destacó que las reiteradas previsiones de margen bruto de la empresa para el ejercicio fiscal 2024 de aproximadamente el 28% sugieren una reducción estimada de 60 puntos básicos en los márgenes brutos para la segunda mitad del año.
El analista señaló que el descenso de las acciones se debía probablemente a una combinación de factores, entre ellos un aumento de las viviendas especulativas, que ahora representan más del 50% de las entregas (frente al 46% en el segundo trimestre fiscal), y una normalización de la combinación geográfica. Durante la primera mitad del año, se registró una mayor proporción de ventas en los mercados del Pacífico con márgenes elevados. A raíz de estos acontecimientos, Citi elevó su estimación de beneficios para el ejercicio fiscal 2024 en 0,45 dólares, reflejando la mejora del segundo trimestre fiscal y la actualización de las previsiones. Sin embargo, las estimaciones para los ejercicios 2025-2026 se mantienen sin cambios.
El nuevo precio objetivo se basa en la aplicación de un múltiplo de 1,7 veces el valor contable tangible (TBV) de los próximos doce meses, que se redujo de 1,8 veces debido a las expectativas de subida persistente de los tipos de interés. A pesar de los ajustes en las previsiones, la postura de Citi sobre Toll Brothers sigue siendo neutral.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Toll Brothers (NYSE:TOL) navega entre los retos y las oportunidades del sector de la construcción de viviendas de lujo, las perspectivas de InvestingPro pueden proporcionar a los inversores una comprensión más clara de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa. Con una capitalización bursátil de aproximadamente 12 270 millones de dólares y una relación PER de un modesto 8,04, Toll Brothers cotiza a un bajo múltiplo de beneficios, lo que podría indicar una posible oportunidad de valor para los inversores. Además, el ratio PEG de la empresa, que mide el PER en relación con la tasa de crecimiento de los beneficios, se sitúa en un atractivo 0,46, lo que sugiere que las acciones podrían estar infravaloradas dadas sus perspectivas de crecimiento.
Los consejos de InvestingPro indican que Toll Brothers tiene un historial de mantenimiento y aumento de dividendos, con un crecimiento de los dividendos en los últimos doce meses del 9,52%. Este rendimiento constante de los dividendos, combinado con el hecho de que el precio de las acciones ha experimentado un repunte significativo con una rentabilidad total del precio a 6 meses del 40,27%, puede atraer tanto a los inversores orientados a los ingresos como a los orientados al crecimiento. Aquellos que busquen un análisis más profundo y consejos adicionales pueden acceder a otros 14 consejos de InvestingPro mediante una suscripción. Los usuarios pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+.
A pesar de la reciente caída de la cotización, la sólida rentabilidad de los activos de la empresa (12,53%) y su capacidad para superar las expectativas de beneficios sugieren un sólido rendimiento operativo. Con la próxima fecha de resultados fijada para el 20 de agosto de 2024, los inversores estarán atentos para ver si Toll Brothers puede mantener su impulso positivo. La estimación del valor razonable de InvestingPro de 150,33 dólares también proporciona un punto de referencia para los inversores que consideren el potencial alcista de la acción.
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