El martes, Wolfe Research inició la cobertura de las acciones de Etsy (NASDAQ:ETSY), un mercado en línea de artículos hechos a mano y vintage, con una calificación de Peer Perform. La firma expresó su preocupación por las perspectivas de crecimiento a corto plazo (NT) de Etsy, destacando los desafíos económicos actuales que pueden impedir la capacidad de la empresa para aumentar significativamente las ventas brutas de mercancías (GMS) y las cifras de compradores activos.
La firma de investigación señaló que el gasto discrecional de los consumidores está bajo presión, y el panorama competitivo para Etsy se está intensificando. A pesar de estos vientos en contra a corto plazo, Wolfe Research ve una perspectiva más brillante para Etsy a medio y largo plazo. La empresa prevé que Etsy supere al sector en crecimiento de ingresos, impulsado por su expansión internacional, innovación de productos, iniciativas de marketing y vientos de cola seculares.
Wolfe Research adopta por ahora una postura prudente y prefiere esperar a un momento más favorable para recomendar una posición más fuerte en las acciones de Etsy.
La firma establece un rango de valor razonable (VF) para las acciones de Etsy entre 47 y 74 dólares. Esta valoración se basa en un múltiplo de valor empresarial combinado con beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) de 11 veces las previsiones para el año fiscal 2025 (FY25). Este múltiplo representa un descuento en comparación con la mediana del grupo comparable de Etsy, que se sitúa en 11,9 veces.
Los múltiplos de cotización actuales de las acciones de Etsy se sitúan en 10,4 veces el EBITDA del ejercicio fiscal de 25 años y en 20,8 veces los beneficios por acción (BPA) previstos para el ejercicio fiscal de 25 años. Estas cifras contrastan con los múltiplos medios históricos de Etsy de 24,7 veces el EBITDA y 47,4 veces el BPA, lo que sugiere una valoración inferior en el contexto actual del mercado. El inicio de cobertura de Wolfe Research ofrece a los inversores una perspectiva detallada sobre la valoración y el potencial de crecimiento de Etsy ante las condiciones económicas actuales.
En otras noticias recientes, Etsy ha estado bajo la lupa de múltiples firmas de analistas tras sus resultados del primer trimestre de 2024. Truist Securities rebajó su precio objetivo para Etsy debido a un descenso de las ventas brutas de mercancías (GMS), pero mantuvo una calificación de compra, destacando las eficaces estrategias de gestión de costes de Etsy y las tendencias de crecimiento positivas entre compradores y vendedores.
Por el contrario, Loop Capital rebajó la calificación de Etsy de Mantener a Vender, citando su preocupación por la ralentización del crecimiento de los ingresos de la empresa y el descenso de las GMS.
BTIG también ajustó sus perspectivas sobre Etsy, reduciendo el precio objetivo pero manteniendo la calificación de Comprar. A pesar de la caída del gasto discrecional y del descenso del SGM, BTIG señaló que los indicadores clave de rendimiento (KPI) no relacionados con el gasto de Etsy se mantuvieron relativamente estables. Deutsche Bank, sin embargo, expresó su preocupación por el GMS del primer trimestre de Etsy y su previsión para el segundo trimestre, reduciendo el precio objetivo de la empresa y manteniendo una calificación de "Hold".
Por último, Citi redujo su precio objetivo para las acciones de Etsy tras los decepcionantes resultados del primer trimestre y las perspectivas para el segundo, manteniendo una calificación neutral sobre el valor. A pesar de los retos que plantea el entorno económico general, Etsy trabaja activamente para mejorar su plataforma y la experiencia de los usuarios.
Estos acontecimientos recientes reflejan las diferentes perspectivas de los analistas sobre el rendimiento futuro de Etsy.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores sopesan la postura cautelosa de Wolfe Research sobre Etsy, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan un contexto adicional. La dirección de Etsy ha demostrado confianza en las perspectivas de la empresa a través de agresivas recompras de acciones, un movimiento que puede indicar la creencia de la dirección en las acciones infravaloradas de la empresa. Además, Etsy cuenta con impresionantes márgenes de beneficio bruto, con datos que muestran un sólido 70,41% en los últimos doce meses a partir del 1T 2024. Esta cifra respalda la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad a pesar de un entorno económico difícil.
Las acciones de la empresa han registrado una rentabilidad significativa durante la última semana, con un rendimiento total del precio del 8,0%, lo que refleja un sentimiento positivo de los inversores a corto plazo. Además, el PER de Etsy se sitúa en 25,23, con un PER ajustado de 18,91 para los últimos doce meses a partir del 1T 2024, lo que, unido a su crecimiento de beneficios a corto plazo, apunta a una valoración potencialmente atractiva para los inversores centrados en el crecimiento. Cabe destacar que Etsy opera con un nivel moderado de deuda, lo que puede proporcionar cierta flexibilidad financiera a la hora de sortear las incertidumbres económicas.
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