El viernes, Deutsche Bank ajustó sus perspectivas financieras sobre las acciones de MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ:MKTX), plataforma líder de negociación electrónica de valores de renta fija. El precio objetivo para las acciones de la empresa se incrementó hasta 232,00 dólares, frente al objetivo anterior de 225,00 dólares. A pesar de este cambio, la firma mantuvo una calificación de "Mantener" sobre las acciones de MarketAxess.
El enfoque de valoración utilizado por Deutsche Bank consiste en aplicar una relación precio/beneficio (PER) a los beneficios por acción (BPA) estimados para 2025, teniendo en cuenta las tendencias históricas de PER. El nuevo precio objetivo a 12 meses se basa en la expectativa de que MarketAxess cotizará a un PER a futuro un 50% superior al PER del S&P 500 sobre la base de las estimaciones de BPA para 2025. También se señala que este PER futuro se sitúa aproximadamente una desviación estándar por debajo del múltiplo PER medio del último año.
El analista destacó los factores potenciales que podrían influir positivamente en el rendimiento de MarketAxess. Entre ellos, una adopción más rápida de lo previsto de la negociación electrónica en el mercado de bonos corporativos, un aumento de la volatilidad del mercado que conduzca a mayores volúmenes de negociación y una tasa de crecimiento más rápida de los ingresos por datos.
Por el contrario, el analista también destacó varios riesgos que podrían afectar negativamente al valor de las acciones de la empresa. El aumento de la competencia en el mercado electrónico de renta fija podría dar lugar a una fijación de precios más agresiva, mientras que un incremento del gasto en inversión podría presionar sobre los márgenes.
Además, se citaron como posibles riesgos a la baja una transición más lenta a la negociación electrónica en el mercado de bonos corporativos y un escenario de mercado bajista con una reducción sustancial de los volúmenes del sector.
Perspectivas de InvestingPro
MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ:MKTX) ha demostrado su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, como demuestra su trayectoria de aumento de dividendos durante 10 años consecutivos. Esta dedicación al crecimiento constante de los dividendos es una señal positiva para los inversores que buscan flujos de ingresos fiables. Además, la salud financiera de la empresa se ve subrayada por su capacidad para cubrir los pagos de intereses con flujos de caja, y sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que proporciona un colchón contra la volatilidad del mercado. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que MarketAxess cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 32,46 y un PER ajustado aún mayor para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, de 32,97, lo que podría sugerir una valoración superior en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo.
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