El viernes, Deutsche Bank reiteró su calificación de "mantener" sobre las acciones de Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) con un precio objetivo de 55,00 dólares. El análisis de la entidad se centró en la reciente aprobación de Abecma por parte de la FDA para el ensayo KarMMA-3 y sus implicaciones en el mercado.
A pesar de la aprobación, el analista se mostró escéptico en cuanto a la adopción del fármaco en líneas de tratamiento anteriores, sugiriendo que su uso se limitaría probablemente a un subconjunto de pacientes con mieloma de alto riesgo, que representan aproximadamente el 20% de la población de pacientes.
El informe destacaba la ausencia de un beneficio para la supervivencia global (SG) de las terapias BCMA CAR-T como motivo de preocupación entre los oncólogos hematológicos. Se señaló que los oncólogos comunitarios, que dirigen el entorno de las primeras líneas, podrían considerar los BCMA CAR-T menos accesibles y menos atractivos económicamente en comparación con los regímenes basados en infusión.
El analista también señaló que los expertos tienden a preferir Carvykti, una terapia competidora, que se prevé que reciba la aprobación para su ensayo CARTITUDE-4.
Aunque el diseño del ensayo de Bristol-Myers Squibb sobre Abecma se consideró adecuado, ya que los datos de KarMMA-3 indicaban un beneficio significativo en la supervivencia sin progresión (SLP), la falta de un beneficio demostrado en la SG se consideró un problema crítico.
El cociente de riesgos del ensayo KarMMA-3 para la SG fue de 1,01, lo que indica que no hay diferencias significativas entre Abecma y el tratamiento de referencia (SOC). Sin embargo, un análisis de sensibilidad preespecificado, que se ajustó al 56% de los pacientes que se pasaron al tratamiento, mostró un beneficio para la SG con una hazard ratio de 0,69.
El informe analizaba además los retos que plantea el cambio de los patrones de derivación de los pacientes con mieloma de primera línea. Los actuales regímenes de tratamiento estándar, como el DVRd de GRIFFIN, son muy accesibles y están establecidos en la comunidad.
Los incentivos financieros asociados a estos regímenes y los costes adicionales y la infraestructura necesaria para las terapias CAR-T en el entorno comunitario se citaron como barreras para su adopción. La reciente asociación entre Gilead Sciences y Tennessee Oncology se mencionó como un acuerdo único que no es representativo de los típicos grupos de práctica comunitaria.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras el Deutsche Bank mantiene una postura cautelosa sobre Bristol-Myers Squibb, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una perspectiva más amplia sobre la salud financiera y la posición de mercado de la empresa. Con una capitalización bursátil de 103.570 millones de dólares y un PER de 13,2, que se ajusta a 11,01 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, Bristol-Myers Squibb parece cotizar a una valoración que podría interesar a los inversores en valor.
Un consejo de InvestingPro destaca que la empresa cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que podría suponer un punto de entrada atractivo para los inversores que buscan crecimiento a un precio razonable.
Además, Bristol-Myers Squibb cuenta con una alta rentabilidad para el accionista y ha estado recomprando acciones de forma agresiva, como se señala en otro consejo de InvestingPro. Esto podría indicar la confianza de la dirección en el futuro de la empresa y su compromiso de devolver valor a los accionistas. El gigante farmacéutico también ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 4,67% según los últimos datos, lo que demuestra su fiabilidad para los inversores centrados en los ingresos.
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