El martes, Deutsche Bank ajustó sus perspectivas sobre Moncler SpA (MONC:IM) (OTC: MONRY), reduciendo el precio objetivo de la empresa de moda de lujo de 63,00 a 61,00 euros, al tiempo que sigue recomendando una posición de Mantener en el valor. La revisión se produce cuando el analista prevé que Moncler publique sus resultados del segundo trimestre el 24 de julio, con expectativas moderadas debido a un ligero rendimiento inferior en el sector del lujo en general.
Se prevé que Moncler registre un crecimiento del 9% en las ventas al por menor, respaldado por aproximadamente un 5% de nuevas aperturas de tiendas, lo que se considera por encima del bajo porcentaje de un dígito de crecimiento en divisa constante (cFX) común entre sus homólogos. Aunque la marca sigue siendo popular, no está totalmente a salvo de las fluctuaciones del gasto de los consumidores, especialmente dadas las difíciles comparaciones interanuales a las que se enfrenta.
El análisis del banco sugiere que las preocupaciones de los inversores pueden centrarse en la posibilidad de que se produzca un nuevo impulso negativo de los beneficios en la segunda mitad del año, especialmente en el cuarto trimestre. Esta postura de cautela se debe a que el crecimiento de las ventas de Moncler es tradicionalmente más lento en la segunda mitad del año, lo que contrasta con una aceleración esperada en el sector. Para todo el año 2024, el analista utiliza un crecimiento en divisa constante de alrededor del 10% como referencia más adecuada, señalando que esta cifra sigue superando la media del sector.
Según el análisis de Deutsche Bank, la valoración de Moncler parece ahora más sólida, 23 veces los beneficios previstos para 2024. El precio objetivo revisado de 61,00 euros se deriva de un modelo de flujo de caja descontado (DCF), y se reafirma la calificación Hold de la firma, lo que sugiere una postura neutral sobre las perspectivas de rendimiento a corto plazo de la acción.
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