El lunes, Deutsche Bank ajustó su perspectiva sobre Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA), reduciendo el precio objetivo de la compañía de 55,00 a 53,00 dólares, al tiempo que reafirmaba su calificación de "Comprar". La revisión refleja modelos financieros actualizados que incorporan previsiones más bajas para el EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) y el FCF (flujo de caja libre).
El analista de Deutsche Bank citó varios factores que contribuyen a la revisión a la baja. Entre ellos, los retos persistentes en el volumen de banda ancha debido a la mayor competencia de los servicios de fibra y acceso inalámbrico fijo (FWA), los altos índices de penetración en el mercado, la menor movilidad de los propietarios de viviendas, el fin del Programa de Conectividad Asequible (ACP) y la estrategia de Comcast de priorizar el crecimiento de los ingresos medios por usuario (ARPU) frente a las tácticas de descuento destinadas a retener a los clientes sensibles al precio.
A pesar de estas dificultades, el informe destaca algunos aspectos positivos del negocio de Comcast. El segmento de Parques de la empresa sigue siendo un sólido motor de crecimiento, incluso frente a las dificultades cambiarias a corto plazo y las difíciles comparaciones con el primer trimestre de 2023.
Además, Peacock, el servicio de streaming de Comcast, sigue una trayectoria de crecimiento, ganando más abonados y avanzando hacia la rentabilidad. Sin embargo, el analista señaló los continuos retos seculares en el mercado de la televisión lineal, a pesar de algunas mejoras en la publicidad televisiva.
El análisis concluye con una perspectiva de valoración, señalando que las acciones de Comcast cotizan actualmente a un múltiplo relativamente bajo. La valoración de la empresa se sitúa en 6,3 veces su EV/EBITDA previsto para 2024, con un rendimiento del 6,7% sobre su flujo de caja libre no apalancado (UFCF) previsto para 2024 y un múltiplo de 10 veces su beneficio por acción ajustado (BPA) previsto para 2024.
Perspectivas de InvestingPro
La estabilidad financiera y las estrategias de valor para el accionista de Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) se reflejan en los últimos datos en tiempo real y en los consejos de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 172.180 millones de dólares y una sólida relación PER de 11,61, la empresa presenta un caso de inversión convincente. El PER ajustado de los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 se sitúa en un aún más atractivo 11,12.
Además, el crecimiento de los ingresos de Comcast durante el mismo periodo muestra un aumento constante del 0,12%, con un repunte trimestral del 2,29%, lo que subraya la capacidad de la empresa para generar ingresos incrementales en medio de un panorama competitivo.
En cuanto a la rentabilidad para el accionista, Comcast ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la retribución constante al accionista. Esto se ve corroborado por una importante rentabilidad por dividendo del 2,86% y un crecimiento del dividendo del 14,81% en los últimos doce meses.
La toma de decisiones estratégicas por parte de la dirección se hace evidente a través de agresivas recompras de acciones y una elevada rentabilidad para el accionista, lo que posiciona a la empresa como un actor destacado en el sector de los medios de comunicación con un historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 17 años consecutivos.
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