El viernes, Deutsche Bank actualizó su modelo financiero para Nexstar Broadcasting Group (NASDAQ:NXST), lo que dio lugar a una ligera disminución en el precio objetivo de la compañía. El objetivo se ajustó de 210,00 dólares a 207,00 dólares, mientras que la firma mantuvo una calificación de Comprar en la acción.
El ajuste refleja los cambios en los resultados del primer trimestre de Nexstar y las recientes declaraciones de la dirección sobre las operaciones de la empresa.
Los resultados del primer trimestre de Nexstar estuvieron en línea con las expectativas de ingresos y superaron las previsiones de EBITDA ajustado en un 3,3%. Las revisiones de Deutsche Bank a su modelo tienen en cuenta el cálculo actualizado de Nexstar del EBITDA ajustado y del flujo de caja libre ajustado (FCF).
El nuevo cálculo del EBITDA incluye ciertas adiciones como la compensación basada en acciones (SBC) y los gastos de reestructuración no recurrentes, mientras que excluye los créditos de pensiones no monetarios. El FCF ajustado excluye ahora las partidas no monetarias e incluye las aportaciones en efectivo de los socios con participaciones no mayoritarias (NCI) relacionadas con la cadena The CW.
La dirección indicó que estos cambios tendrían un efecto positivo en el EBITDA declarado, incrementándolo en 52 millones de dólares para el año. En consecuencia, la previsión para el EBITDA de 2024 se sitúa ahora entre 2.140 y 2.250 millones de dólares, lo que equivale a la previsión del trimestre anterior. Deutsche Bank proyecta ahora un EBITDA de 2.190 millones de dólares para 2024.
Sin embargo, debido a un aumento de los beneficios de The CW más lento de lo previsto, debido en gran parte a las inversiones en derechos deportivos, Deutsche Bank ha reducido su previsión de EBITDA ajustado para 2024 en un 2,0% sobre una base comparable. Se espera que esta inversión produzca beneficios a largo plazo. La previsión plurianual de EBITDA de la firma también se revisa a la baja en un 0,2-1,2% anual, de nuevo sobre una base comparable debido al cambio de definición.
El precio objetivo revisado a 12 meses de 207 dólares representa un potencial alcista del 19% para las acciones de Nexstar e implica una valoración de 6,8 veces el valor de empresa respecto al EBITDA, según las estimaciones combinadas de Deutsche Bank para 2024-2025.
Perspectivas de InvestingPro
Los inversores que siguen a Nexstar Broadcasting Group (NASDAQ:NXST) deberían tener en cuenta que la empresa tiene un sólido historial de devolución de valor a los accionistas, tal y como destacan los consejos de InvestingPro. La agresiva estrategia de recompra de acciones por parte de la dirección y un historial constante de pagos de dividendos, que se han incrementado durante 11 años consecutivos, hablan de un compromiso con el rendimiento para el accionista. Además, la empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, lo que demuestra un flujo de ingresos fiable para los inversores.
Desde un punto de vista financiero, la capitalización bursátil de Nexstar se sitúa en 5.600 millones de dólares, con un PER que se ha ajustado a 13,44 en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Los ingresos de la empresa para el mismo periodo se situaron en 4.960 millones de dólares, a pesar de un ligero descenso en el crecimiento de los ingresos del -5,67%. Además, el margen de beneficio bruto se mantiene fuerte en el 57,0%, lo que indica operaciones eficientes y control de costes. Para aquellos interesados en los ingresos por dividendos, la rentabilidad por dividendos de Nexstar según los últimos datos disponibles era de un notable 3,96%, junto con un importante crecimiento de los dividendos del 25,19% en los últimos doce meses.
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