El martes, Evercore ISI ha aumentado su precio objetivo para las acciones de Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) hasta 340 dólares desde los 285 dólares anteriores, al tiempo que mantiene una calificación de Outperform. El ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre de Spotify, que superaron las expectativas, mostrando una rentabilidad con un margen bruto y unos ingresos operativos récord. La firma destacó el importante crecimiento de la contribución de Marketplace y las eficiencias en el gasto en la nube, la reestructuración de los costes de podcast y el aumento de los ingresos publicitarios como factores clave de los resultados financieros.
Los ingresos de Spotify en el primer trimestre alcanzaron los 3.640 millones de euros, superando ligeramente las previsiones de Evercore ISI y del mercado en general. El gigante del streaming de audio registró un margen bruto del 27,6%, notablemente superior al previsto, y unos ingresos de explotación de 168 millones de euros, superando las estimaciones a pesar de los importantes gastos sociales. Los usuarios activos mensuales (MAU) ascendieron a 615 millones, una cifra ligeramente inferior a las expectativas, mientras que el número de suscriptores premium, 239 millones, cumplió las previsiones.
Para el segundo trimestre, Spotify ha proporcionado una orientación optimista, con previsiones de mayores ingresos, margen bruto e ingresos de explotación en comparación con las expectativas del mercado, mientras que se prevé que las cifras de suscriptores se ajusten a las predicciones y que los MAU sean ligeramente inferiores. Evercore ISI señaló las tendencias fundamentales positivas, incluida una aceleración del crecimiento de los ingresos, excluidos los efectos del cambio de divisas, del 20% en el cuarto trimestre al 21% en el primero, que se espera supere el 22% en el segundo.
La empresa también señaló que el margen bruto y el margen operativo han alcanzado niveles récord y es probable que continúen su trayectoria ascendente en el próximo trimestre. En consecuencia, Evercore ISI se ha retractado de su calificación táctica de "underperform" sobre Spotify, que se basaba inicialmente en la preocupación por los ingresos de explotación del primer trimestre y las perspectivas de MAU para el segundo trimestre. Estas preocupaciones se reconocieron, pero se consideraron insignificantes a la luz de la mejora sustancial del margen bruto.
Perspectivas de InvestingPro
Tras el optimista análisis de Evercore ISI sobre Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), merece la pena destacar algunas métricas financieras clave y las opiniones de los expertos de InvestingPro. La capitalización bursátil de Spotify es de 63.160 millones de dólares, lo que pone de relieve su importante presencia en el mercado de streaming de audio. A pesar de un difícil PER de -108,97, la trayectoria de crecimiento de los ingresos es optimista, con un aumento del 12,96% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2023. Esto se complementa con un margen bruto del 26,03%, lo que refleja la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad en medio de sus esfuerzos de expansión.
Los consejos de InvestingPro destacan la fuerte posición de efectivo de la compañía en relación con su deuda, lo que es una señal tranquilizadora para los inversores preocupados por la estabilidad financiera. Además, los analistas de InvestingPro predicen que Spotify alcanzará la rentabilidad este año, lo que podría suponer un giro fundamental para la empresa, que no ha sido rentable en los últimos doce meses. El rendimiento reciente de la acción también indica una volatilidad significativa, con una notable rentabilidad total del precio del 31,7% en los últimos tres meses y un impresionante 103,53% en el último año, haciéndose eco del alto potencial de rentabilidad que ofrece Spotify.
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