El viernes, Evercore ISI aumentó su precio objetivo para las acciones de Best Buy Co. Inc. (NYSE: NYSE:BBY) a 90 dólares desde los 80 dólares anteriores, mientras que mantiene una calificación de Outperform sobre las acciones de la compañía.
El ajuste se produce después de que Best Buy anunciara una mejora en las ventas de mayo, que mostraron un descenso de sólo el 2-3%, y del lanzamiento de un nuevo ciclo de portátiles impulsado por la inteligencia artificial, que provocó una subida del 13% en el precio de las acciones de la empresa, devolviéndolas a su nivel de marzo.
Best Buy informó de que las ventas comparables (comps) del primer trimestre cayeron un 6%, lo que no cumplió las expectativas. Sin embargo, el beneficio por acción (BPA) superó las previsiones gracias a unos márgenes brutos más sólidos.
Los analistas de Evercore ISI destacaron que, a pesar de la caída de los ingresos durante una temporada normalmente lenta, las tendencias positivas de las ventas comparables de mayo, junto con el inicio de un ciclo de innovación y una perspectiva de "brotes verdes", fueron factores significativos que compensaron la caída de los ingresos.
Los márgenes brutos de la empresa se han beneficiado de un cambio en el mix de negocio hacia los servicios, aunque esto se ha visto parcialmente contrarrestado por el aumento de las actividades promocionales, especialmente en los segmentos de electrodomésticos y televisores.
La empresa señaló que Best Buy está reorientando su estrategia para hacer frente a las presiones sobre la cuota de mercado, y que el apoyo de los proveedores sigue desempeñando un papel importante.
Evercore ISI sugiere que es probable que los beneficios de Best Buy hayan alcanzado un punto bajo, manteniéndose por encima de los 6 dólares, debido a la mejora de las tendencias comp y al inicio de un importante ciclo de productos, con la informática representando más del 40% de las ventas.
La firma de análisis anticipa que las ganancias en el margen de servicios, que se espera que proporcionen más de 50 puntos básicos de apoyo en 2024, compensarán con creces las presiones del aumento de las promociones y los retos de los beneficios crediticios.
El informe también menciona un escenario potencial en el que, si las tendencias positivas de Best Buy continúan en el tercer trimestre con un ciclo de innovación y recuperación de márgenes, el BPA podría superar los 7 dólares e impulsar el valor de la acción por encima de los 100 dólares. Por otra parte, persiste el escepticismo, ya que algunos consideran que estas perspectivas son demasiado optimistas, sugiriendo que la continua deflación de la electrónica de consumo y la presión sobre los artículos de pequeño precio podrían provocar un descenso de los ingresos brutos, reduciendo potencialmente el BPA por debajo de 6 $ y el precio de las acciones hacia 60 $.
Evercore ISI se mantiene optimista, argumentando que la situación de Best Buy está mejorando, con una rentabilidad por dividendo del 5% que proporciona apoyo a la espera de un cambio de tendencia. La firma ha ajustado su previsión de BPA para 2024 a 6,10 dólares, y la estimación para 2025 se mantiene en 6,40 dólares. El precio objetivo base revisado de 90 dólares refleja la hipótesis de un descuento del 30% con respecto al S&P 500 a medida que las ventas de la empresa recuperan una trayectoria de crecimiento plano.
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