El martes, Goldman Sachs mantuvo su calificación neutral sobre las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA), con un precio objetivo constante de 190,00 dólares. La postura de la firma se produce a la luz de las entregas del primer trimestre de Tesla, que no alcanzaron las expectativas revisadas de Goldman Sachs. El banco de inversión había ajustado previamente su previsión de entregas de Tesla en el primer trimestre de 475.000 a 435.000 vehículos debido a la debilidad de los datos mensuales, pero las entregas reales fueron incluso inferiores a esta estimación reducida.
La escasez de entregas ha llevado a Goldman Sachs a revisar sus perspectivas sobre las cifras de entregas de Tesla en 2024, que ahora se espera que estén por debajo de los 1,98 millones de unidades previstas anteriormente. Este ajuste refleja la preocupación por el aumento de las presiones del mercado y de la competencia que no se habían previsto anteriormente. A pesar de ello, las próximas iniciativas de Tesla, como el lanzamiento del Cybertruck, un nuevo Model 3 y una posible renovación del Model Y, podrían repercutir positivamente en el crecimiento del volumen en el futuro.
La estrategia de precios de Tesla también está bajo escrutinio, especialmente después de que la compañía aumentara los precios de su Model Y en mercados clave el 1 de abril. Este movimiento se produce tras un periodo de importantes reducciones de precios durante el año pasado.
Goldman Sachs destaca el debate en curso sobre si Tesla mantendrá un enfoque disciplinado en la fijación de precios, lo que podría ser crucial para mantener los beneficios, especialmente en Estados Unidos, donde el Model 3 y el Model Y tienen precios competitivos gracias a los créditos fiscales federales. Por el contrario, el panorama competitivo en China puede hacer necesaria una estrategia de precios más agresiva.
Otro punto central son los avances de Tesla en la tecnología de conducción autónoma total (FSD). Goldman Sachs reconoce que Tesla está a la vanguardia de la IA y la tecnología de software en el sector del automóvil. Se espera que la última versión del FSD de Tesla, que utiliza redes neuronales, acelere el desarrollo de las capacidades de autoconducción y aumente potencialmente los ingresos por software. Sin embargo, la empresa prevé que Tesla tardará más tiempo en alcanzar una versión de nivel 3 del FSD, que permite la automatización condicional.
Por último, se destacó el crecimiento de Tesla en otros segmentos de negocio, como Servicios y Energía. La compañía alcanzó un nivel récord de entregas de capacidad de almacenamiento en el primer trimestre de 2024, lo que señala posibles oportunidades de crecimiento más allá de las ventas de vehículos.
Opiniones de InvestingPro
La perspectiva neutral de Goldman Sachs sobre Tesla se hace eco de algunas señales de cautela de InvestingPro. Aunque Tesla tiene más liquidez que deuda, un buen indicador de salud financiera, los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que apunta a posibles vientos en contra. Además, las acciones de Tesla cotizan a un múltiplo de beneficios elevado, lo que podría sugerir que su precio es optimista en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo.
Desde el punto de vista de los datos, la capitalización bursátil de Tesla se sitúa en unos sólidos 529 340 millones de dólares, y los ingresos de los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 fueron de 96 770 millones de dólares, lo que muestra una saludable tasa de crecimiento del 18,8%. Sin embargo, el margen de beneficio bruto en el mismo periodo fue del 18,25%, lo que puede suscitar preocupación sobre la rentabilidad, especialmente si se combina con las presiones competitivas mencionadas por Goldman Sachs.
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