El martes, Goldman Sachs reiteró su calificación de Vender sobre las acciones de Hertz Global (NASDAQ:HTZ), manteniendo el precio objetivo de 7,00 dólares. Esta postura se produjo después de que Hertz Global presentara una enmienda para aumentar sus convenios de primer gravamen hasta el primer trimestre de 2025, introduciendo condiciones más estrictas sobre los pagos restringidos y las inversiones permitidas.
La enmienda permite un aumento del ratio de apalancamiento consolidado del primer gravamen a 5,0X para el segundo y tercer trimestres de 2024, frente al 3,5X anterior, y a 4,75X para el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025, frente al 3,0X. Además, Hertz debe cumplir ahora un pacto de liquidez mínima de 400 millones de dólares para el segundo y tercer trimestres de 2024, que aumenta a 500 millones de dólares para los periodos posteriores.
En los últimos días, las preocupaciones de los inversores se han centrado en el First Lien Covenant de Hertz y el colchón de capital de ABS. La reciente enmienda resuelve las incertidumbres en torno al First Lien Covenant a corto plazo. Sin embargo, Goldman Sachs interpreta la necesidad de mayores activaciones del pacto como una señal de posibles resultados negativos para las acciones de Hertz.
La firma identifica tres motivos principales de preocupación: la implicación de un descenso en las cifras de Street, las restricciones operativas impuestas por los términos y la posibilidad de que Hertz tenga que financiar cualquier déficit con capital propio en escenarios adversos.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Hertz Global (NASDAQ:HTZ) navega a través de su reestructuración financiera, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan una visión más profunda de la posición actual de la compañía en el mercado. La capitalización bursátil ajustada de Hertz es de aproximadamente 1.820 millones de dólares, con una relación precio/beneficio (PER) notablemente baja de 3,63 en los últimos doce meses que finalizaron en el cuarto trimestre de 2023. Esto podría indicar que la acción está infravalorada en relación con los beneficios. Por otra parte, la relación Precio/Libro de la compañía durante el mismo período es de 0,51, lo que refuerza la perspectiva de que la acción podría estar cotizando con descuento respecto a su valor liquidativo.
Los consejos de InvestingPro sugieren que, a pesar de las agresivas recompras de acciones por parte de la dirección y de los indicios de que la acción se encuentra en territorio de sobreventa, Hertz se enfrenta a importantes desafíos. La compañía opera con una carga de la deuda sustancial y está quemando rápidamente a través de efectivo. Además, preocupa que las obligaciones a corto plazo superen los activos líquidos, y los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo. Para los lectores que deseen profundizar en la salud financiera de Hertz y sus perspectivas de futuro, InvestingPro ofrece más de 15 consejos adicionales en su plataforma.
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